巨額投資彰顯政府決心 污水處理行業(yè)迎來黃金期
近日，國務院辦公廳正式轉(zhuǎn)發(fā)了《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》,，高達4300億元的總投資規(guī)模,，全面覆蓋污水處理各大領域，規(guī)劃一經(jīng)公開立即引起資本市場的反應,，5月7日開市后,，國中水務,、巴安水務等一批相關個股漲停,。
“不是很意外，對整個行業(yè)絕對是件大好事,。”一家排水公司的負責人告訴記者,，他們已經(jīng)拿到了規(guī)劃文件,，初步分析認為,，整個行業(yè)正面臨一輪高速發(fā)展的機會,。“雖然規(guī)劃的內(nèi)容非常龐雜,，受益面相當廣,，但從長期來看,，那些擁有技術(shù)優(yōu)勢、資金優(yōu)勢或已經(jīng)取得地方政府長期特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè),，將分得更大的利益。”某大型券商一策略研究員向記者分析,。
“管網(wǎng)對污水處理企業(yè)來說,，相當于人的動脈,，規(guī)劃投資的最大頭放在管網(wǎng)建設方面,，這正是污水處理企業(yè)目前最為期盼的事情，前幾年大規(guī)模建設了許多污水處理廠,，但受管網(wǎng)限制利用率普遍不高,，也直接影響了污水處理企業(yè)的效益，加強管網(wǎng)建設大家都會受益,。”一位跟蹤水務公司的研究員向記者介紹,。
根據(jù)規(guī)劃,，在4271億元的投資中，管網(wǎng)建設的投資占到2443億元,，占比高達57%,。資料顯示，截至2011年年底,，我國累計建成污水處理廠3128座，污水處理能力達到1.36億立方米/日,，其中城市污水處理能力1.12 億立方米/日,，已經(jīng)基本趨于飽和。但受污水管網(wǎng)配套建設的影響,，污水處理廠的整體利用率并不高,，部分水廠的負荷率甚至不到一半。“管網(wǎng)設施的完善與改造,，將有利于污水廠提高運行負荷率,，增加運營企業(yè)結(jié)算收入。”前述券商研究員分析,，規(guī)劃通過強制手段確保污水處理設施負荷率至少在60％以上,，為運營企業(yè)提供了保底收入。
券商報告認為,，管網(wǎng)生產(chǎn)商受益較大的上市公司有國統(tǒng)股份,、青龍管業(yè)。
除了管網(wǎng)建設帶來的“普惠”之外,，多家券商將目光盯向污水再生利用和污水廠工藝升級改造,。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”末城鎮(zhèn)污水處理設施再生水利用率須達到15%以上,。公開信息顯示,，利用MBR技術(shù)處理的污水可以超過一級A的標準，能夠應用到水質(zhì)要求不是特別高的地方,，如城市綠化用水,、沖洗馬桶等。據(jù)了解,，碧水源和即將上市的天津膜天,，在MBR技術(shù)運用方面有較大優(yōu)勢。而目前國內(nèi)僅有北京部分污水處理廠實現(xiàn)了再生水利用,，上海等多個經(jīng)濟發(fā)達城市也已開始投資,，但與此次規(guī)劃的目標尚有很多差距。
資金的優(yōu)勢仍體現(xiàn)在新建污水處理設施上,。根據(jù)規(guī)劃,，“十二五”期間全國規(guī)劃范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)新增污水處理規(guī)模4569萬立方米/日,，但和“十一五”期間不一樣，新增產(chǎn)能中43％將落實在縣城與建制鎮(zhèn),，因此污水處理的建設將以中小規(guī)模為主,，另外由于2008-2009年的污水設施建設高峰已將東部大城市覆蓋，此次規(guī)劃建設的59％集中在中西部地區(qū),。
“由于項目分散且規(guī)模較小，同時由于中西部地區(qū)受財力限制,，預計地方為緩解財政壓力,，將有相當部分的項目會采取BOT 的形式完成。對于資金充足,，具有持續(xù)融資能力與異地業(yè)務擴展能力的公司,，將是擴張企業(yè)運營能力的良好時機。”前述券商研究員認為,，和一些大型國有控股的水務公司相比,，經(jīng)營和管理更靈活的中小型民營企業(yè)或許更有優(yōu)勢，但由于污水建設項目采取招投標形式較少,，并且工程項目獲取存在一定的區(qū)域性,，因此具有一定的不確定性。
值得注意的是,，此次規(guī)劃還特別提出運營監(jiān)管能力建設,，據(jù)了解，目前部分污水處理企業(yè)存在一定程度的“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象,，財政花了錢卻沒有起到應有的效果,，因此由政府部門出面加強監(jiān)管迫在眉睫。根據(jù)規(guī)劃,，預計“十二五”期間污水運營監(jiān)管領域的投資為27.4億元,，盡管總規(guī)模不大，但對于環(huán)境監(jiān)測領域中的水質(zhì)分析細分市場已屬于巨量需求,。國泰君安研究報告預測,，未來4年間，每年的水質(zhì)監(jiān)測儀器需求平均達到5億元,。根據(jù)公開信息,，具備水質(zhì)分析相關產(chǎn)品的上市公司主要有先河環(huán)保與聚光科技。
盡管規(guī)劃也提到了污泥處理處置,，但接受記者采訪的多位券商研究員都表示,，由于目前還沒有相關的政策出臺，這一塊的效益尚無法估算,，未來政府如何對污泥處置服務進行定價,，以補償處理企業(yè)成本,，帶動企業(yè)的處理積極性，將是影響規(guī)劃實施的主要問題,。根據(jù)公開信息,，在各大水務集團中，污泥處理尚處在起步階段,，重慶水務在2011年已取得污泥處置補貼收入,，首創(chuàng)股份和創(chuàng)業(yè)環(huán)保也都有一定的投資。
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