五年1.7萬(wàn)億催動(dòng)環(huán)保板塊
有人說(shuō),，中國(guó)的空中除了有空氣之外,，還有各種“毒氣”,。根據(jù)環(huán)保部6月及上半年對(duì)全國(guó)74個(gè)重點(diǎn)城市的監(jiān)測(cè),，京津冀空氣質(zhì)量最差，上半年重度污染以上天次占26.2%,。
亡羊補(bǔ)牢,，大氣污染治理的重磅政策《全國(guó)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(下稱《計(jì)劃》)備受關(guān)注。
自上半年以來(lái),，這份以PM2.5治理為主的《計(jì)劃》即將出臺(tái)的消息便開始不斷傳出,，而據(jù)相關(guān)報(bào)道，在7月份于貴陽(yáng)舉辦的生態(tài)文明國(guó)際論壇上,，環(huán)保部部長(zhǎng)周生賢給出的答案是將于7月底或8月初公布,。近日又有消息稱，該《計(jì)劃》全文或于8月中旬公布。
有分析認(rèn)為,，節(jié)能環(huán)保的市場(chǎng)增速會(huì)被進(jìn)一步上升,，節(jié)能環(huán)保行業(yè)尤其是廢氣處理板塊將直接受益。
投入漸增
在華泰證券研究員周林看來(lái),，節(jié)能環(huán)保板塊是一直被市場(chǎng)看好的品種之一,，主要原因就是預(yù)期環(huán)保方面會(huì)不斷有新政策出臺(tái)，并且越來(lái)越嚴(yán)格,，因此將帶動(dòng)投資逐年增加,，該板塊的受益也將是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。
實(shí)際上,，除了上述《計(jì)劃》,，近期的確已有多項(xiàng)其他環(huán)保政策出臺(tái)。如8月5日,，環(huán)保部就《鍋爐大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》征求意見(jiàn),。
而近日，環(huán)保部,、國(guó)家發(fā)展改革委,、財(cái)政部還聯(lián)合印發(fā)了《國(guó)家環(huán)境監(jiān)管能力建設(shè)“十二五”規(guī)劃》，以總量減排,、質(zhì)量改善,、風(fēng)險(xiǎn)防范、基礎(chǔ)完善為著力點(diǎn),，在環(huán)境監(jiān)測(cè),、監(jiān)察、預(yù)警,、應(yīng)急,、信息、評(píng)估,、統(tǒng)計(jì),、科技、宣教等領(lǐng)域開展能力建設(shè),。
該規(guī)劃總投資400億元,。到2015年，全國(guó)縣級(jí)環(huán)境監(jiān)察機(jī)構(gòu)裝備達(dá)標(biāo)率達(dá)到85%,，地市級(jí)達(dá)到90%,，省級(jí)達(dá)到95%,。機(jī)動(dòng)車,、污染源監(jiān)管、科技支撐和統(tǒng)計(jì)能力顯著增強(qiáng)。全國(guó)縣級(jí)環(huán)境監(jiān)測(cè)站基本設(shè)備配置達(dá)標(biāo)率達(dá)到90%,，地市級(jí)站基本實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化,，省級(jí)站全部達(dá)標(biāo)。
針對(duì)大氣污染方面,，此前國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)也已在主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上部署了大氣污染防治十條措施,。
并且大氣污染最為嚴(yán)重的地區(qū)之一京津冀地區(qū)，也已開始制定具體的治理規(guī)劃,。近日,，有媒體報(bào)道稱，北京市今年就已經(jīng)制定了新的《北京市清潔空氣行動(dòng)計(jì)劃(2013~2017年)》,，并提出了PM2.5的治理目標(biāo),，即到2017年，PM2.5年均濃度控制在60微克/立方米左右,，比2012年下降25%以上,。
另外如河北石家莊，計(jì)劃到2015年底,，PM2.5濃度在2013年基礎(chǔ)上下降15%,；空氣質(zhì)量?jī)?yōu)良天數(shù)比2013年提高7%。到2017年底,，PM2.5濃度在2013年基礎(chǔ)上下降30%,；優(yōu)良天數(shù)比2013年提高15%。而河北電視臺(tái)也在近日?qǐng)?bào)道稱,，在2013年底前,，河北省省會(huì)石家莊市市區(qū)將創(chuàng)建10個(gè)大氣污染控制示范區(qū)，總面積約64平方公里,，占城市建成區(qū)面積的30.5%,。
五年1.7萬(wàn)億？
對(duì)于投資者來(lái)講,，更受關(guān)注的是,，在今后五年治理大氣污染當(dāng)中，中國(guó)政府將每年增加千億為單位的投資額,，較大幅度增加環(huán)境保護(hù)的投資,。環(huán)保部部長(zhǎng)周生賢近日表示，預(yù)計(jì)未來(lái)五年大氣污染防治總體投資將近1.7萬(wàn)億元,。中國(guó)環(huán)境規(guī)劃院副院長(zhǎng)王金南表示,，1.7萬(wàn)億是一個(gè)測(cè)算數(shù)據(jù)，包括政府,、企業(yè),、社會(huì)的全口徑投入,。
投資不斷增加，對(duì)相關(guān)板塊是實(shí)實(shí)在在的利好,。周林認(rèn)為,，盡管節(jié)能環(huán)保板塊此前已經(jīng)有一定漲幅，但隨著業(yè)績(jī)預(yù)期的提升,，還會(huì)有反復(fù)的表現(xiàn),，中長(zhǎng)線值得看好。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度上來(lái)看,，大氣治理包括上游脫硫,、脫硝、除塵設(shè)備制造商以及原料供應(yīng)商,，下游主要是運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié),。而具體來(lái)看，航天證券研究員于昊在其研報(bào)中認(rèn)為,，可重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保設(shè)備相關(guān)產(chǎn)業(yè),，例如脫硝相關(guān)設(shè)備以及相關(guān)空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)設(shè)備領(lǐng)域。
于昊認(rèn)為,，將即將出臺(tái)的《計(jì)劃》結(jié)合之前環(huán)保部公布的《重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃》中的項(xiàng)目判斷,，便能明確我國(guó)未來(lái)大氣治理的核心方向。“十二五”期間大氣治理的工作重點(diǎn)在于關(guān)鍵區(qū)域內(nèi)二氧化硫,、氮氧化物,、工業(yè)煙粉塵減排上。
銀河證券則認(rèn)為,，大氣污染防治的投資機(jī)會(huì)是多維度的,。最直接、最明顯受益的業(yè)態(tài)是重工業(yè)煙氣治理產(chǎn)業(yè)鏈上的EPC 工程商,、設(shè)備商,、脫硫脫硝特許經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)商。此外,，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整,、替代燃煤，也是未來(lái)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向,，天然氣,、水電、能源基地跨區(qū)域送電將成為重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域,。
而國(guó)泰君安證券認(rèn)為,，對(duì)政策的主要著力點(diǎn)，如火電,、鋼鐵,、水泥行業(yè)的脫硫,、脫硝、除塵等內(nèi)容,，已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，政策全文出臺(tái)帶來(lái)的增量影響有限,。大氣污染治理主要標(biāo)的的估值已經(jīng)比較充分地反映了政策預(yù)期,，全文的出臺(tái)并不能立即改變市場(chǎng)對(duì)上述公司的盈利增速預(yù)期，上述標(biāo)的處于“已定性”但“未定量”階段,，“定量”需要一定的政策傳導(dǎo)周期,。
但國(guó)泰君安同時(shí)建議，市場(chǎng)對(duì)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃中鍋爐整治部分內(nèi)容尚存明顯預(yù)期差,，仍在質(zhì)疑其可行性,、處于“未定性”階段。因此可以增持這類受益路徑尚未被市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的標(biāo)的,。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，已經(jīng)披露半年報(bào)的PM2.5概念股中，目前尚處于分化狀態(tài),。其中如中電遠(yuǎn)達(dá)(600292.SH),、三聚環(huán)保(300072.SZ)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了67.70%和37.55%；但也有如龍?jiān)醇夹g(shù)(300105.SZ)同比大幅下降超六成,。
而一家涉及大氣污染治理的上市公司董秘也謹(jǐn)慎地認(rèn)為,，盡管公司會(huì)受益于大氣污染治理，但在具體政策尚未出臺(tái)之前,，很難判斷對(duì)短期內(nèi)業(yè)績(jī)影響會(huì)有多大,。
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