�_�ܭh(hu��n)��12�|��ـ����(x��)��
�[�����ߌW(xu��)����A���Ј�������ӡ�7��2��,���c�����t(y��)ˎ���o�P(gu��n)(li��n)���_�ܭh(hu��n)����300272.SZ��ͻȻ����Q,��ԓ��˾Ӌ���������Y��1�|Ԫ���Y�O(sh��)���Ϻ�ԭ�ܼ�(x��)���Ƽ�����˾�������_չ����(x��)���惦�Ŀ,��ԓ�Ŀ��Ͷ�Y�A(y��)Ӌ12�|-15�|Ԫ,��
��ǰ7��1�գ�������300238.SZ��Ҳ�l(f��)������Q,��ԓ��˾�c��ע������(x��)���ί�ƽ�_���g(sh��)�аl(f��)����Ʒ���t(y��)ͨ�^���g(sh��)�ڙ�(qu��n)�M(j��n)������(x��)������I(y��)��(w��),��
Ŀǰ��Ͷ�뵽�[������(x��)���I(l��ng)���A��������I(y��)߀�п���ؐ��600572.SH��,�������ɷݣ�600851.SH��������عɣ�600568.SH��,��
ͻȻ�����ĸ�����������[���W(xu��)��IO����ͻ���c�d��,����켯�F(tu��n)�J(r��n)��,���@���Ј���Ҏ(gu��)ģ���ܵ�ÿ��350�|��Ԫ,��IO���ٌ�����60%�İ��Y�����аl(f��)�]�ί�����,��
�������o(j��)���t(y��)Ժ�[����(n��i)����܊���ڽ�B���҇����[�������ί����R����(y��ng)��ȡ���˲�Ŀ�ijɹ�,�������ί��ѳɞ��[���R���ί��ğ��c,�����҇�Ŀǰ�R�������ί���ˮƽ��Ȼ����ڇ��⣬�ί�Ҏ(gu��)ģ�����ڌ���Ҍ���,���]�Ї��H�J(r��n)�C���R����(x��)�����B(y��ng)�C��(g��u),��
�Č���ҵ��Ј����@����һ�����ӵ��Α�,��
����Ͷ�Y
“����(x��)�����鿹˥��,���������[���ί��ĺ���Ҫ��,������(x��)���惦���ڴ˻��A(ch��)�ϵđ�(y��ng)����δ��30���(n��i)���оl(f��)���Įa(ch��n)�I(y��),��”�_�ܭh(hu��n)���ڹ��_��Ϣ�б�ʾ,��
����(j��)�_�ܭh(hu��n)����Ӌ������δ��5-10�����g����Ͷ�Y12�|-15�|Ԫ,��������(x��)���M(j��n)���L�ڵ��о�,����K������(x��)����(y��ng)�õ��ί��[���ȷ��档
����ԓ�ĿͶ�Y�r�g�^�L,�������L(f��ng)�UҲ�^��,�����w�������A�Ό�ʩ����һ�A�Σ���˾���Y1�|Ԫ,����2014���ǰ,�����M(j��n)�ⲿͶ�Y�ˣ����Y��2�|Ԫ,�����O(sh��)3�fƽ���ļ�(x��)���������,���ɴ惦һǧ�f�ݼ�(x��)�����ڶ��A��,��2016���ǰ,�����Y��7�|-9�|Ԫ�����ɾ��Ї��Hˮ��(zh��n)�ļ�(x��)�����g(sh��)�����о�����,���_չ����(x��)�����g(sh��)�D(zhu��n)����(y��ng)�ã������A�Σ���2017���_ʼ,������(j��)�Ŀ�M(j��n)չ,�����Y��12�|-15�|Ԫ���_չ����(x��)���Ŀ�˥��,���[���ί����R���D(zhu��n)����(y��ng)��,��
ᘌ�����Ҏ(gu��)�����_�ܭh(hu��n)���A(y��)Ӌ����(x��)���惦�I(y��)��(w��)����2017���_ʼ�I�I(y��),��ÿ��ƽ���C��ë���ʼs�_(d��)50%,��2019���ջ�Ͷ�Y�ɱ�����2020��,����I�I(y��)������_(d��)8�|Ԫ,��
������(x��)���I(l��ng)�����X�IJ��H���_�ܭh(hu��n)�����������ͨ�^�c��Ʒ���t(y��)���𡶼��g(sh��)�ڙ�(qu��n)��ͬ����,����1200�fԪ�ڙ�(qu��n)�M,���@����Ʒ���t(y��)���Ї���ꑅ^(q��)���(n��i)(������ۡ����T,���_���^(q��)��)�Ϊ���,�������Ե��ڙ�(qu��n)���ڙ�(qu��n)�������ڙ�(qu��n)���g(sh��)�Č�����(qu��n)�ͼ��g(sh��)���ܵ�,��
������ﶭ���ؕ�����܊��ʾ,������(x��)�������ѽ�(j��ng)�����繫�J(r��n)��һ�N���Y�ί�����,�����Ҽ�(x��)���܉�������130���M(j��n)�б���Ҳ�õ��˴_�J(r��n)��
2012��,��A���Ј��ϵ���ѩ��ˎ��300147.SZ������ͨ�^�c����ˎ��Kinex��������ԓ�I(l��ng)��,��Kinex�[����(x��)���ί����P(gu��n)ˎ��KX02����2012����Ո�@���M(j��n)���R���о��A�Σ���ѩ��ˎ��600�f��Ԫ�Ĵ��r�@��KX02���Ї����¼��µȵ^(q��)���̘I(y��)����(qu��n)��,��
Ŀǰ,��Ͷ�뵽�[������(x��)���I(l��ng)���A��������I(y��)߀�п���ؐ�������ɷݺ�����ع�,��
���y�Cȯ��ǰ�l(f��)���Ј��J(r��n)��,���������w����������ϵ�y(t��ng)�ί��[�������[�������ί�,���ѳɞ���Hˎ����аl(f��)���c,�������ί��a(ch��n)Ʒ�����ί�60%�����[���N���������250�|��Ԫ���ϵ��Ј��C��,�������[���ί��I(l��ng)�����һ����V,��
“�������(x��)�������܉���ٰl(f��)չ���������t(y��)�����g(sh��)��һ�N�,��”�|�d�Cȯ�о��T�΄P�J(r��n)��,��“Ŀǰȫ���[�������ߔ�(sh��)�����^2000�f��,ÿ������1000�f���ң��Ї��[�����߳��^1300�f��,ÿ������200�f������,���ѽ�(j��ng)�����[������Ⱥ,�Լ����м��岡ʷ�Ľ�����Ⱥ,��Փ�ό�������(x��)���惦�ĝ��ڿ͑�Ⱥ�w,��”
�l���A�ң�
�������߯����팦�����Y���O(sh��)�����ȳ��F(xi��n)��90�������,���������ֹ,��ȫ�����ˎ�S�Ѽ������@�����Z��(zh��n)���ٕr��ʩ�F��(BMS)��Ψһһ���д��ˎ��@������(zh��n)����ˎ��˾,����һ�Ҍ��T����IO�о���˽�I��I(y��)Immatics��˾�_�l(f��)��һֻ�I��������̎�ں����A��,����߀��������ֻ���x���������аl(f��)��ȥ��,��ԓ��˾�c�_�Ϻ�ӆ��һ�݅f(xi��)�h,������(j��)�f(xi��)�h���_�ό��Г�(d��n)Immatics��˾�����A�ε�һЩ�аl(f��)����,�������_�l(f��)�µĺ����a(ch��n)Ʒ,��
���켯�F(tu��n)�J(r��n)�飬�@���Ј���Ҏ(gu��)�,����ܕ��U��ÿ��350�|��Ԫ,��IO���ٌ�����60%�İ��Y�����аl(f��)�]�ί����á�
���҇���(x��)�������ί��ڼ��g(sh��)��,���c�����I(l��ng)�ȹ�˾߀��һ�����,����(j��)���y�Cȯ�����Ј��J(r��n)��,���҇�ÿ�����\��Y�����s307�f�ˣ���(x��)���ί������Ј��V�,�����҇���(x��)�������ί�Ŀǰ߀����“������t(y��)�����g(sh��)”�����x�M(j��n)��,������Ŀǰ�O(ji��n)��ȱλ�����@��y,������һ�N�µ��ί��ֶ�,����(x��)�������ί��ķ����͘�(bi��o)��(zh��n)�д��M(j��n)һ��Ҏ(gu��)���ͽy(t��ng)һ��
���_�ܭh(hu��n)������(x��)���惦Ͷ�Y�Ŀ�����,�����_(d��)�Cȯ�о��T��־����ʾ,������2015-2017��̎���Ŀ�I��ͽ��O(sh��)�ڣ�������ԓ�Ŀ�M(j��n)��ӯ���A(y��)�y,��
���I(y��)��(n��i)��ʿָ��,���ļ��g(sh��)�F(xi��n)���ԵĽǶȿ��]��A�����й�˾Ҫ�����@һ�I(l��ng)��,���M(j��n)�к��Ⲣُ�����DZ��^���еIJ�����ʽ,���������X���L(f��ng)�U̫��
“����,���҂�?n��i)Ԍ��@һ�Ј���ǰ���֘��^�B(t��i)��,��”���y�Cȯ���������f��“������(n��i)���g(sh��)�M(j��n)���ܿ�,���S���O(ji��n)�ܳ���,���҇���(x��)���ί��a(ch��n)�I(y��)���M(j��n)�����Կ��ٰl(f��)չ�r�ڣ��������ܳ��F(xi��n)��ˎƷ��ʽ�@���Įa(ch��n)Ʒ,��”
����Ŀǰ��ֻ�к����ɷݿع��ӹ�˾�������\�g(sh��)�c�Ϻ��ڶ�܊�t(y��)��W(xu��)�����аl(f��)��“��ԭ�������˘�ͻ�(x��)��(APDC)”���҇��ׂ������аl(f��)���@��CFDA����(zh��n)��,��ᘌ����ڴ��c�����ί�������,��ԓ�Ŀؓ(f��)؟(z��)�ˡ���܊�����ߌW(xu��)�о�����ѩ��Ժʿ��B,���@��о�ͻ�������c��,�����û���ȥ�����������������أ����ÿ�ԭ�����Ę�ͻ�(x��)�����l(f��)�[���خ�������,���Ķ������[����(x��)��,����ȡ�����^�õ��R����Ч����Ŀǰ�����Ч���[�����߯���֮һ,��
�҇��[�����߯�����֪�������T���A����ָ��,��ֻ�г��F(xi��n)�˾������缉Ʒ�Ƶļ�(x��)��������(x��)���ί������P(gu��n)�a(ch��n)Ʒ���҇�������������������[����(x��)�����߯������,��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”