Σ�U�ИI(y��)��Ȉ�棺���ƌ��������� �������ׅs�D��
1������ȱ����Ȼ����,����Ч���o����ϡȱ
1.1,����ȫ�¹ʵ��ƱO(ji��n)��څ��(y��n)������ȱ����Ȼ����
�¼�����“��U�Є� 2019”,���ˮ�¼�����Σ�U̎�ûؚw���I(y��)����,��2019 �� 4 �£��h(hu��n)����“��U�Є� 2019”��ʽ����,���_չ�L����(j��ng)���� 11 �,����У�����̏U�� Σ�U����Єӣ�Ҫ�� 2020 �� 4 �µ�ǰ�������,�����ƹ̏U��Σ�U̎�ûؚw���I(y��)�� ��,��ͬ�r�ˮ��ը���l(f��)���P(gu��n)ʡ�ݻ����ИI(y��)���D���h(hu��n)���˲�څ��(y��n),����Ҏ(gu��)���a(ch��n)��Σ�U ̎���ɞ���Ҫڅ��,������Σ�U̎�ûؚw���I(y��)����������Σ�U̎����,��
����ȱ�ڴ�2017 ��ȫ��Σ�U̎��ȱ�����_(d��) 870.87 �f��,������(j��)�y(t��ng)Ӌ��?j��n)?sh��)��(j��)��2017 ��,��ȫ��Σ�U�U��a(ch��n)���� 7465.85 �f��,��ͬ�����L 33.61%��ȫ��Σ�U�U��C���� ���� 4043.42 �f��,��ͬ�����L 43.20%,��ȫ��Σ�U�U��̎���� 2551.56 �f��,��ͬ�� ���L 58.90%���҇�Σ�U�U��̎�������Դ����^��ȱ��,��2017 ��Σ�U�U��̎������ �ʞ� 88.34%,��ʣ�� 870.87 �f��Σ�U�U��δ�õ���Ч̎�ö����A�档
1.2,�����\�a(ch��n)�������ʵ�,����Ч���o��Ȼ��ϡȱ�YԴ
��Ч�a(ch��n)����Ȼϡȱ������(j��)��¶�� 2015 ��a(ch��n)����r����,��Σ�U�ИI(y��)���w���ڹ���ȱ �ڵ�ͬ�r,���˜�(zh��n)�a(ch��n)�ܵČ��H�����ʲ��� 40%�����Пo�����a(ch��n)�������ʞ� 43.36%,�������YԴ���a(ch��n)�������� 26.40%,���҂��J(r��n)�飬�����I(y��)����Σ�U��(j��ng)�I���Յs�]�Ќ� �H��(j��ng)�I�����Ŀ���ԭ���ж���,��������
�a(ch��n)����̎���N��ϵ��e��,��
�Ŀ�h(hu��n)�u���O(sh��)�����L�����ڽ��O(sh��)��,��
��ˇ���g(sh��)���_(d��)��(bi��o),����Ҫͨ�^���IJ���ጷŮa(ch��n)�ܡ�
�Խ��Kʡ����,���a(ch��n)�ܸ����ͬ�r,�����Ŀ��Ȼ�ڼ���Ͷ�a(ch��n)������(j��)���_����(sh��)��(j��),�� 2015 ��,�����KʡΣ�U�a(ch��n)������ 255 �f��������̎������ 120 �f��,���C���������� 128�f��,���҂�����(j��)���Kʡ������2018��Σ�U�U�{(j��ng)�I�S���C��r���y(t��ng)Ӌ��l(f��)�F(xi��n)�� �o�����a(ch��n)�� 285.54 �f��/��,���YԴ�����îa(ch��n)�ܞ� 577.07 �f��/��,�����h(yu��n)���� 2015 �ꌍ�H̎������ͬ�r,������(j��)���Kʡ 2018 �� 11 �°l(f��)���ġ��ӏ�Σ�U�U����Ⱦ���� ��������Ҋ�������ĺ��Q��Ҋ��,������Ҋ��������c�Ƅӌ�ʩ�����Ŀ 58 �����A(y��)Ӌ Ͷ�Y 98 �|Ԫ,������,�����зٟ��������������Ŀ 37 ������������ 96.9 �f��/��,����ȫ����������(y��u)�������Ŀ 14 ��,���������� 32 �f��/��,��
1.3��Σ�U��Դ�ʶ�Ԫ��,�������ǟo����̎����������
�҂�����(j��)���Ї��h(hu��n)���y(t��ng)Ӌ���2015 �꣩����(sh��)��(j��)�y(t��ng)Ӌ,��Σ�U��Ӌ�a(ch��n)������ 3976 �f �������ИI(y��)�Ƕȿ�,�����W(xu��)ԭ�ϼ����W(xu��)��Ʒ����I(y��)ռ�� 19.2%,��ռ�����,������� ��,���U�Aռ���_(d��) 15.7%���ɷN�y(t��ng)Ӌ�ǶȾ��ɰl(f��)�F(xi��n),��Σ�U��Դ�ʶ�Ԫ���B(t��i)��,����Փ ���ИI(y��)�Ƕ�߀��Σ�U��ͽǶȿ�����Ҫ�a(ch��n)�U��Դ��δ���^ 20%,��
Σ�U��̎����ʽ��Ҫ�ԟo����̎�����YԴ��̎�����,��
�YԴ��̎����Ҫ�nj��U���е��Ѓr�YԴƷ���¸����ἃ��ӯ���ܵ��Ѓr�YԴ Ʒ�r��׃��Ӱ�,��
�o����̎���ǎ�����I(y��)̎����a(ch��n)���ďU����,��ԓ�U�����в����Ѓr�ɷ֣��� Ҫ̎����ʽ�����ٟ�,������,���ﻯ���������������W(xu��)������Σ�U�U��̶��� �������܌��Ķ��Թ��w������,��ʹ���_(d��)����(w��n)��������,��
�oՓ���YԴ��̎��߀�ǟo����̎������K�����a(ch��n)���U�����Ҫ�M(j��n)������,���҂� �J(r��n)��,������������Σ�U̎���ĺ���������
2,�����ƌ���������,���������ׅs�D��
2.1�����й�˾��ُڅ��,���ИI(y��)�������ؚw����
�҂����Ȗ|���h(hu��n)��,�����ܭh(hu��n)��������ɷݿ�,��Σ�U��K�� 3 ��ë���ʾ�ֵ�s�� 36%,�� ����Σ�U�o������Kë���ʼs�� 47%���|���h(hu��n)���Ϊ���¶����ͬ�r,�����^�|���h(hu��n)�� �� 3 ���լF(xi��n)�ȸ��� 100%,��“��(j��ng)�I�F(xi��n)����/������”���� 120%,��Σ�U�Ŀ�F(xi��n)�����ã� ӯ���|(zh��)����,��
������Σ�U�ИI(y��)�����˴����Y���M(j��n)��,�������ڽ�(j��ng)�v�^���ٔU��֮�����й�˾�� ُڅ��,���҂������ИI(y��)�������ؚw����,������(j��)�҂��y(t��ng)Ӌ��2017 ��,�����й�˾ ���M(j��n)���� 13 ��ُ,���漰���~ 38.06 �|Ԫ��2018 �겢ُ�Δ�(sh��)���� 5 ��,���漰���~ �_(d��) 20.89 �|Ԫ,��2019 �꣬���й�˾�ش���ُ�Ŀ��Ҫ�静��ɷ�,���㸻�عɺ� �ܭh(hu��n)�������P(gu��n)�Ŀ�Y�a(ch��n)ע��,���漰���~�քe�� 9.9 �|Ԫ��145.04 �|Ԫ�� 4.67 �|Ԫ,��
�҂��J(r��n)��,��Σ�U�Ŀ����Ч��ã������H�ИI(y��)��������ϡȱ,����̎��Σ�U�N�,�� �Ŀ���Y�a(ch��n)Ͷ�롢�F(xi��n)�����������Լ���ˇ���g(sh��)�y�Ԙ�(bi��o)��(zh��n)���ƏV�ȶ���ʹ�c,������ ���g(sh��),��������Ҫ���^�ߣ������҂������ИI(y��)�ډ��M(j��n)һ���U��,��
2.2,���ډ� 1�������YԴϡȱ����N�̎����������Ӳ�����
�m����������(qu��n)���·���ʡ���h(hu��n)����,�����T����δ����,����������ϡȱ�YԴ��Σ�U ��(j��ng)�I�S���C���������^���(f��)�s,������Ո�����һ����Ҫ 3-5 ��r�g,�����Ҳ��Ҫ 2-3 �ꡣ��ӿ쌏���M(j��n)��,��2013 �����(w��)Ժ��Σ�U�C�Ͻ�(j��ng)�I�S���C�Č�����(qu��n)�·��� ʡ���h(hu��n)�����T,���҂��J(r��n)�飬Σ�U�Y�|(zh��)���T�����]�н��ͣ����xַ,�����g(sh��),�������� �Y����ȶ����T��,����ˎ��������O(ji��n)����,�����S�Ŕ����|(zh��)��Σ�U����δ���Ԍ���ϡȱ�YԴ��ͬ�r,���^��ȫ���Σ�U�Y�|(zh��)�t���y�@ȡ,�����и�ȫΣ�U̎���Y�|(zh��)�� ��I(y��)���߸�������
ϡȱ�����YԴ��(d��o)�¸��~��r��ُ,��̧�������Y���T��,����Σ�U����ϡȱ����ُ?f��)?�ӔU���ɞ�h(hu��n)����˾��չ��D����Ҫ;��,���҂��y(t��ng)Ӌ�� 2017 ���ԁ�������¶�˃� �Y�a(ch��n)�~��rֵ�IJ�ُ����,���l(f��)�F(xi��n)��(j��ng)�u������~��rֵ�������^����r,���H�|���h(hu��n) ���ă���ُ���� PB �^�ͣ�������ُ���� PB �t���� 6 ������,����˸߰������� �M�ɞ������еĵ�һ���T��,��
2.3���ډ� 2���ИI(y��)�ʬF(xi��n)�Y���ܼ�������,����I(y��)�F(xi��n)�����ܿ�Ҫ���
Σ�U�ИI(y��)�����Y�a(ch��n)ģʽ,�����Gɫ�h(hu��n)�����|���h(hu��n)����“�ڽ�����+�̶��Y�a(ch��n)+�o���Y �a(ch��n)/���Y�a(ch��n)”�������� 40%����,�����w�ĿͶ�Y�~ͨ���^���لt 1-2 �|,������_(d��) 3-4 �|Ԫ����ͬ�r���O(sh��)�r�g�^�L��ͨ����Ҫ 3-5 �꣩,����ˌ���˾�����F(xi��n)�������D(zhu��n)Ҫ ���^��,��
�Ԗ|���@�֞�������˾�� 2015 ����ͨ�^��ُ+�Խ��p܉�M(j��n)܊Σ�U�ИI(y��),������˾�� 2018 ���ԁ��F(xi��n)�����oȱ����(n��i)��,����(j��ng)�I�F(xi��n)������ 2018 ������F(xi��n)����»�����Σ�U �Ŀ�����̎���ڽ���B(t��i),���ⲿ,������ȥ�ܗU�����¹�˾�l(f��)�����䣬�m�� 2018/08 �����(zh��n)��Ͷ�Y���r(n��ng)�yͶ�Y,�����^�m(x��)��չΣ�U��K����,����ԓ�P�Y�����y�Ծ�� ˾�F(xi��n)������������� 2019 ���ϰ��꣬��˾�B�m(x��)����Σ�U��K������Ҫ�Y�a(ch��n)�Ծ��� �F(xi��n)�����oȱ,��
2.4,���ډ� 3����Դ���ӻ��ܽ�(j��ng)������Ӱ푴�ˇ���g(sh��)�y�Ԙ�(bi��o)��(zh��n)���ƏV
Σ�U��Դ���ӻ��ܽ�(j��ng)������Ӱ푴�,����ˇ���g(sh��)�y�Ԙ�(bi��o)��(zh��n)���ƏV,���c���������ٟ� �Ŀ���ȣ�Σ�U̎���Ŀ����ԭ�ρ�Դ��Ԫ��,���ܽ�(j��ng)������Ӱ푴�,��ÿ���Ŀ�� �څ^(q��)������Σ�U��Դ��ͬ��ͬ�rÿ�NΣ�U����������I(y��)������(j��ng)������Ӱ�,����� ���Ձ��ϵĺ���,����ȶ����ڲ��ӣ����Ŀ�Ĺܿ�Ҫ���,���Ŀ��(bi��o)��(zh��n)����(f��)���� �V�y�ȴ�,��Σ�U�ИI(y��)�Y(ji��)���˻��W(xu��)������,������ȌW(xu��)�Ƶļ��g(sh��),�����Џ�(f��)���ԏ����� �c���ИI(y��)���g(sh��)�T����,��������Σ�U�ٟ��I(l��ng)��,���ٟ��t��ˇ�͟���̎���Ĺ�ˇ��(bi��o)��(zh��n) ����δ�γɣ��������̎���O(sh��)ʩ�����_(d��)��(bi��o)�_(d��)�a(ch��n),��
3,�����P(gu��n)��(bi��o)�Ľ�B
���c���]���γɷ�(w��n)���a(ch��n)�ܵ����P(gu��n)��˾����|���h(hu��n)��,�����ܭh(hu��n)��,������ɷݡ���{(l��n) �h(hu��n)��,�����h�P(gu��n)ע�D(zhu��n)�͘�(bi��o)���㸻�ع�,��
3.1���|���h(hu��n)����ȫ�����־���(zh��n)��λ,��Σ�U̎���Y�|(zh��)�� 180 �f��/��
���u���pֵӋ��Ӱ���������,���F(xi��n)�������F(xi��n)��ɫ
1������(j��)�I(y��)�����2019 �깫˾�I�I(y��)���� 34.61 �|Ԫ,��ͬ�����L 5.40%,���wĸ���� �� 4.21 �|Ԫ��ͬ�����L 3.29%,������֔(j��n)����ԭ�t,����˾�ڈ����Ӌ������(y��ng)�����u �pֵ�����Ұ��A(y��)�����Ópʧ��Ӌ�ᑪ(y��ng)�տ�헓pʧ��(zh��n)�䡣��˾��������Ӌ�����Óp ʧ 0.74 �|������(j��)����,����Ҫ��ȫ�~Ӌ�������h(yu��n)�|�����D(zhu��n)��(y��ng)�տ�pֵ��,�������] ���ÓpʧӋ�ᣬ��˾ 19Q3 �������~ 1.85 �|,��ͬ�����L 40.15%,��ӯ�������@���� �����҂��J(r��n)����Ҫ�������a(ch��n)��ጷŘI(y��)������,��
2���F(xi��n)����,��ǰ�����Ƚ�(j��ng)�I�ԬF(xi��n)�������~ 8.81 �|�������c 18 ��ȫ�꣨8.98 �|�� ��ƽ,����˾�լF(xi��n)�� 109.83%,����(j��ng)�I�F(xi��n)����/�������� 229.12%���F(xi��n)�������F(xi��n)��ɫ,��
��˾Σ�U̎���Y�|(zh��)�� 180 �f��/��,�������Ŀ����
1�����w�a(ch��n)�ܷ��棬��˾Σ�U̎���Y�|(zh��)�� 180 �f��/��,������ 2019H1,����˾���ą^(q��) ��Σ�U̎���\�I�a(ch��n)�ܣ��@���Y�|(zh��)���s 145.77 �f��/�꣬�ڽ��I���a(ch��n)�ܼs 72.4 �f��/ ��,��ӆ�������,���Ĺ�˾Σ�U�a(ch��n)�ܷօ^(q��)��,���V�|�^(q��)��,���\�I�a(ch��n)�� 100 �f��/ �ꡢ�ڽ��I���a(ch��n)�� 60 �f��/��,���L���Dž^(q��)��,���\�I�a(ch��n)�� 24.47 �f��/�ꣻ�A���^(q��)��,�� �\�I�a(ch��n)�� 21.3 �f��/��,���ڽ��I���a(ch��n)�� 12.4 �f��/�ꡣ
2���Ŀ���O(sh��)����,��2019H1,����˾�@��Σ�U�\�I�Y�|(zh��)��Ӌ 35.5 �f��/�꣬���зٟ� �����Y�|(zh��)��Ӌ 14.3 �f��,��������ͨ�|�� 2 �f��/��ٟ��Ŀ,���d�I(y��)�|�� 7.15 �f��/ ��C�����ü�̎���Ŀ�����P(gu��n)�|�� 8.95 �f��/��C�����ü�̎���Ŀ,���H���|�� 17.4 �f��/���Ŀ,��
3���ڽ��Ŀ���棬���� 2019H1����˾������ՈΣ�U�S���C�Y�|(zh��) 8.9 �f��/��,���� ���Ŀ�a(ch��n)�� 13.5 �f��/��,���I���Ŀ�s 61 �f��/�ꡣ
3.2,�����ܭh(hu��n)�����۽��h(hu��n)���ޏ�(f��)�c��̏U��K,������ӆ�γ��㱣�ϘI(y��)�� ���|(zh��)�����L
�۽��h(hu��n)���ޏ�(f��)�c��̏U��K��19 ��I(y��)���S�ָ����L,����˾��Ҫ���h(hu��n)���ޏ�(f��)�� �U̎��̎�Ãɴ�I(y��)��(w��)�I(l��ng)��,���γ����ԭh(hu��n)���ޏ�(f��)��Σ�U̎��̎��,����������̎��,�� һ�㹤�I(y��)�̏U̎�����ĘI(y��)��(w��)��K������I(y��)�Uˮ̎��,������̎�õ������I(l��ng)��f(xi��) ͬ�l(f��)չ�ľC���ͭh(hu��n)������(w��)ƽ�_,����˾������I(y��)��ͬ�����پ��S���� 20%���ϣ�1 �� 10 ��,����˾�l(f��)�� 2019 ��I(y��)���A(y��)��,���A(y��)Ӌ�wĸ�������� 4 �|-4.3 �|��ͬ�����L 23%-32%,���۷ǚwĸ������ 3.8 �|-4.1 �|,��ͬ�����L 26%-36%��
����ӆ�γ���,���F(xi��n)�����������,����˾����������ӆ�ι��o 125.82 �|Ԫ�������� 38.39 �|Ԫ,���п����� 87.43 �|Ԫ,������������ӆ�� 24.26 �|Ԫ�����̳а�� 18.34 �|Ԫ,��Ͷ�Y�\�I� 5.92 �|Ԫ,�����Эh(hu��n)���ޏ�(f��)� 7.41 �|Ԫ����������̎�� 8.61 �| Ԫ,��Σ�U̎�� 3.62 �|Ԫ,��һ�㹤�I(y��)�̏U 3.34 �|Ԫ���F(xi��n)��������,����˾�������լF(xi��n) ��108.48%,��ͬ�����L13.39pct�� “��(j��ng)�I�F(xi��n)����/������”��98.91%,��ͬ�����L 49.15pct,�� �F(xi��n)�����������,��
�M��ُ2�������YԴ�����ӹ�˾ʣ��ə�(qu��n)���\�I�Y�a(ch��n)����һ��
1����˾�Mͨ�^���l(f��)��֧���F(xi��n)��ʽ��ُ 2 ���ӹ�˾����i�� 40%�ə�(qu��n)�;��h(yu��n)���_(d��) 49.02%�ə�(qu��n),�����F(xi��n) 100%�ع�,�����ν��ט�(bi��o)���Y�a(ch��n)���r 4.67 �|Ԫ�����йɷ��r 3.97 �|Ԫ��10.01 Ԫ/��,��0.40 �|�ɣ�,���F(xi��n)�����r 0.7 �|Ԫ��ͨ�^����ļ�������^ 1.7 �|Ԫ֧�������ɹ�˾ 20-22 ��I(y��)�����Z���� 0.6 �|Ԫ,��0.7 �|Ԫ,��0.8 �|Ԫ������(y��ng) 2020 �� PE ��ֵ�� 8.75 ��,��
2������i����̎�� 4 ���Σ�U�����F(xi��n)���~,�����y,���Z�Ƚ��ٵĸ�Ч����,���˜�(zh��n) ��(j��ng)�IҎ(gu��)ģ 9.915 �f��/�ꡣ���h(yu��n)���_(d��)��̎�� 3 ���Σ�U���߂主��,�������U,���~�� ��,���y,���G���R�ȶ�N��ɫ���ٵ�����,���˜�(zh��n)Ҏ(gu��)ģ�� 17.5 �f��/��,��
3��2019 ������˾����I(y��)��(w��)ë���� 3.61 �|�|Ԫ,��ռ�� 73.82%,���\�I����(w��) �ë���� 1.28 �|Ԫ��ռ�� 26.18%,���˴���ُ�������ʩ����˾�\�I�Y�a(ch��n)������һ ��,��
3.3,������ɷݣ�Σ�U�{(l��n)�Dչ�_���l(f��)�������L�c
�������ϰ��\�������b��,��������չΣ�U�\�I�����L�c,��
1����˾���y(t��ng)���I(y��)�����ϰ��\�����أ��������b�䣬������չΣ�U�\�I��K,�� �����˞�ǽ�����,�����Ɲ���ɷݹə�(qu��n)������ 43.71%,��
2����˾������չΣ�U�\�I��K��2017 ��,���O(sh��)�����֭h(hu��n)����ُ����,���� 2.29 �|Ԫ �F(xi��n)����ُ���̓�(y��u)ˇ 21.16%�ə�(qu��n)������Σ�U�I(l��ng)��,��2018 ��ͨ�^���֭h(hu��n)�,��������̓�(y��u) ˇ�ə�(qu��n)�_(d��)�� 26.64%��19 �� 2 ��,����˾����M��ُ���̓�(y��u)ˇʣ�� 73.36%�ə�(qu��n),��20 �� 3 ��ԓ�Y�a(ch��n)������^�����
��˾Σ�U��K��10 ����ֵ��ُ���̓�(y��u)ˇ,��Ѹ������Σ�U�\�I���� 23 �f��/��,��
1����˾�l(f��)�йɷ���ُ���̓�(y��u)ˇ 73.36%�ə�(qu��n)�����r 9.90 �|Ԫ,�����w���r 13.5 �|Ԫ,�� ���l(f��) 2.66 �|�ɣ����l(f��)�r 3.72 Ԫ/��,�����ϝ��֭h(hu��n)�,����Ƶ����̓�(y��u)ˇ 26.64%�ə�(qu��n)�� ��˾�����F(xi��n)�����̓�(y��u)ˇ100%�ə�(qu��n)�Ŀ���,�����̓�(y��u)ˇ2018��۷ǘI(y��)��5837�fԪ���� ��(y��ng)��ֵ 23 ����,��2019-2021 ��I(y��)�����Z�� 1.3/1.6/1.9 �|Ԫ������(y��ng)��ֵ 10/8/7 ������
2�����̓�(y��u)ˇ�߂� 26 ���Σ�U̎������,������ 2019 ���,������Σ�U̎���\�I�� �� 23.08 �f��/�꣨���зٟ� 14 �f��/�ꡢ�C��̎�� 6 �f��/��,���t(y��)�U 3.08 �f��/�꣩,���ڽ��Ŀ����Σ�U̎������ 9.86 �f��/�꣨���зٟ� 2.5 �f��/�ꡢ�C��̎�� 7 �f�� /��,���t(y��)�U 0.36 �f��/�꣩,��
3�����̓�(y��u)ˇΣ�U�\�I�a(ch��n)�ܿ���������2018 ��Σ�U�\�I�a(ch��n)�ܣ����t(y��)�U���_(d��)�� 15.70 �f��/�꣬ͬ�����L 310%,���F(xi��n)���ڽ��ĿͶ�\��,��Σ�U�\�I�a(ch��n)�܌��_(d��)�� 32.94 �f ��/�꣬���^ 2018 �����L 110%,���ڽ��Ŀ��,����������Ŀ���ٟ� 2.5 �f��/�ꡢ �C��̎�� 1.5 �f��/�꣩,�����̓�(y��u)ˇĸ��˾���C��̎�� 5.5 �f��/�꣩,���������ͣ��t(y��) �U̎�� 0.36 �f��/�꣩�A(y��)Ӌ 2020 ��Ͷ�a(ch��n),��
3.4����{(l��n)�h(hu��n)������ֵ�c�_�������L,����(chu��ng)�¼���ģʽ���l(f��)�»���
��(chu��ng)�¼���ģʽ���l(f��)�»���,��ļ�Y�Ŀ��(y��u)�|(zh��)��(w��n)������ɖ|���档��{(l��n)�h(hu��n)����Ҫ���� �Ĵ��K�I(y��)��(w��),��2018���Ĵ��K�̏U,��ȼ?x��)⡢��ˮ,��ˮ�?w��)����ռ�� 36%/35%/19%/5%,��2019 ��I(y��)����棬����ڌ��F(xi��n)�I�I(y��)���� 61.82 �|Ԫ,��ͬ��+27.50%,���wĸ�� ���� 8.96 �|Ԫ��ͬ��+2.56%,���۷ǚwĸ������ 8.70 �|Ԫ,��ͬ��+20.71%�������� ������˾ 2019 �� 4 �¹���,���M�������̓�M�ə�(qu��n)����,����(chu��ng)�¼���ģʽ�鹫˾ �l(f��)չ���l(f��)�µĻ�������˾���Y���惞(y��u)���@��,��ļ�Y�Ŀ��(y��u)�|(zh��)����ɖ|����,��
�̏U�a(ch��n)��ጷŎ����_�������L���L�ڿ��îa(ch��n)�I(y��)���չ�����µ����L�O,�����ځ���,�� �̏U�Ŀ�a(ch��n)��ጷŎ����_�������L��1�������ٟ����ڲ����]�н�ʢ�\�h(hu��n)���Ŀ ��4300 ��/�գ�����r�£�2018-2021 �������ٟ��a(ch��n)�� CAGR 24%,���҂��A(y��)Ӌ,��2021 ��ĩ��� 2018 ��ĩ�a(ch��n)�ܽӽ��������ڽ��ĿͶ�a(ch��n)���A(y��)Ӌؕ�I(xi��n)��(qu��n)��������s 2.80 �|Ԫ,��2��Σ�U����ɽΣ�U�ĿͶ�a(ch��n)�ڼ���9.3 �f��/�꣩,����(d��ng)?sh��)�Σ�U����ȱ�ڴ� �A(y��)ӋͶ�\��a(ch��n)�������ʿ��^,��3�������̏U���ڽ������̏U�Ŀȫ��Ͷ�a(ch��n)���A(y��)Ӌؕ �I(xi��n)��(qu��n)��������s 6800 �fԪ,�����L�ڰl(f��)չ��(zh��n)�ԁ������Ϻ��a(ch��n)�I(y��)�@����“��{(l��n)ģʽ” ��(bi��o)�U,�����îa(ch��n)�I(y��)���չ�����µ����L�O��
��(j��ng)�I��(w��n)���������L,�������K�ṩ��(y��u)�|(zh��)�F(xi��n)����,����˾��(y��ng)���~�����D(zhu��n)��r��(y��u)��ͬ�� ��2015-2018 �ꑪ(y��ng)���~�����D(zhu��n)�씵(sh��)ƽ�� 26 ��,���^ͬ�е� 33~58 �죩����Ƚ�(j��ng)�I�F(xi��n) �����������Ը��w��(d��ng)��Ͷ�Y֧��,���҂��J(r��n)��,����Ҫ��ȼ?x��)⡢��ˮ����ˮ����I(y��)��(w��) ��K�ṩ��(y��u)�|(zh��)�F(xi��n)����������ռ�Ⱥ�Ӌ���^ 50%��,�������K��(j��ng)�I��(w��n)�,���1��ȼ?x��)�I(y��) ��(w��)����ɽ����ȫ�������մ����a(ch��n)���أ���a(ch��n)ֵ�� 1000 �|Ԫ,���������X�Ͳ�,���� 늡��Ҿߵȅ^(q��)��a(ch��n)�I(y��)��Ⱥ,�����h�P(gu��n)ע��ɽú�Ě⎧���������L,��2����ˮ�I(y��)��(w��)����(j��ng) �IЧ�ʷ�(w��n)���������o���SͶ�a(ch��n),��3����ˮ̎�������r�R������ë��������,���P(gu��n)ע �Ŀ��r��(zh��)���M(j��n)�̡�
3.5,���㸻�عɣ�“����һ�w”ģʽ�D(zhu��n)��Σ�U�ИI(y��),���a(ch��n)��ጷŎ��ӘI(y��)���� Խʽ���L
�M��ُΣ�U̎���Y�a(ch��n)���I(y��)��������Խʽ���L,����˾���坍��Դ�����I(l��ng)���I(l��ng)����I(y��),�� �I(y��)��(w��)�漰ˮ늡�����O(sh��)������,�����й�˾��“�A��һ̖”���ư��(q��)�әC��(g��u)��Ψһ�� ��(y��ng)��,�����g(sh��)���C�ό����@��2019 �� 3 �� 26 ��,����˾�����ش��Y�a(ch��n)�ؽM�A(y��)��,�� �M�l(f��)��33.91 �|�ɣ�3.81Ԫ/�ɣ���,�����D(zhu��n)�Q��ȯ��֧���F(xi��n)��ȷ�ʽ���r145.04�|,�� ��ُ��(li��n)�h(hu��n)�����F 100%�ə�(qu��n)�����r 129.2 �|��19-22 �ꌦـ�I(y��)�� 7.33 �|,��11.78 �|,��14.77 �|�� 16.96 �|�������ܭh(hu��n)�� 40%�ə�(qu��n)�����r 15.84 �|��19-22 �ꌦـ�I(y��) �� 4 �|,��4.3 �|,��4.5 �|��4.34 �|��,�����ν�����ɺ�,����˾��ֱ�ӳ�����(li��n)�h(hu��n)���� �F 100%�ə�(qu��n),��ֱ�ӳ������ܭh(hu��n)�� 40%�ə�(qu��n)��ͨ�^��(li��n)�h(hu��n)�����F�g�ӳ������ܭh(hu��n) �� 60%�ə�(qu��n)��
“����һ�w”ģʽ����a(ch��n)�I(y��)��]�h(hu��n),���a(ch��n)��ጷŎ��ӘI(y��)����Խʽ���L,����(li��n)�h(hu��n)�����F �����ڴ���“��������Ʒ���^(q��)��ľC��Σ�U̎��������һ�w���C���������YԴ ��������������”ģʽ,�����F(xi��n)“�ռ�-�A��-�o����̎��-�YԴ��ӹ�”ȫ�a(ch��n)�I(y��)朲���,������(j��)�ؽM��棬���F����̩�d��(li��n)��77 �f��/�꣩,���mϪ������32 �f��/�꣩���Ŀ �� 2020 �����Ͷ�a(ch��n),�����w�a(ch��n)�� 51.019 �f��/�������� 177.830 �f��/�ꡣ���F̎�� ����Ҳ���Ĺ̑B(t��i)�o�CΣ�U̎���I(l��ng)���M(j��n)�뵽�ЙCΣ�U̎��,��Һ�B(t��i)Σ�U̎���I(l��ng)��,��Σ �U̎����͏� 11 ��Uչ�� 27 ���
ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”