һ���j��(sh��),���h(hu��n)���ИI(y��)�ײ����D(zhu��n) ��(y��u)�|(zh��)���^Ԕ��,��
һ,���h(hu��n)���ИI(y��)���w���D(zhu��n),��2020��I(y��)��(j��)������
��1��2015-2017�꣺�ИI(y��)�U(ku��)���^(gu��)��,��ؓ(f��)����������ԓ�A���ИI(y��)�d��PPPģʽ, ���ÔU(ku��)���^(gu��)��,��������I(y��)���I(y��ng)�I(y��)��(w��)�������Y�a(ch��n),���؈�(b��o)���L(zh��ng)��Ͷ�(xi��ng)Ŀ����(d��o)���ИI(y��)���w�ܗU�ʿ�������,��ؔ(c��i)�������^���^(q��)��PPP�(xi��ng)Ŀ�ɞ���Ҫ�L(f��ng)�U(xi��n)��(l��i)Դ,��
��2��2018�꣺ӯ����r�»����Ȟ������ߣ��ؿ������A(y��)��,��2018�����f(w��n)�h(hu��n)���wĸ����ͬ���½�76%,��ӯ����������»���̝�p��������,���ИI(y��)ë����,�������ʽ��ͣ�ؔ(c��i)��(w��)�M(f��i)�������@����,��ͬ�r(sh��)���u(y��)�pֵ�����U(ku��)��,���ؿ������A(y��)�ڡ�
��3��2019���ֵ̎�ڵײ�,��Ŀǰ��ֵ����,�������ײ����D(zhu��n)���� �ИI(y��)���棺“ʮ����”���˹�(ji��)�c(di��n)�������h(hu��n)����(zhu��n)�(xi��ng)��,����ˮ�YԴ��,���������(l��i)���t(y��)�U�a(b��)�̰�,���L(zh��ng)�����S��������o(h��)���������߳��_(t��i),���h(hu��n)�����g����,���ڹ�ֵ���棺�h(hu��n)�����̼�����(w��)PE��ֵ29.4X,��̎�ښvʷ30.3%��λ�����^�� 2019����ĵײ�PEֵ�����@����,���h(hu��n)������Ӵa,�����Y�Ō�������PE�� ��Ҫ��������,����ֵ�����ײ����D(zhu��n),���� ���Y���棺�������С������Y��Ҏ(gu��)�ش����íh(hu��n)����K,��REITs�˳�ǡ���� �r(sh��),�������ИI(y��)��ֵ����Ҫ���ظ��ơ�
��4��2020Q1������Ӱ푠I(y��ng)�������½����������,���I(y��)��(j��)��ӭ��(l��i)����,�� �٠I(y��ng)�I(y��)���롢������(r��n)������������,���ڽ�(j��ng)�I(y��ng)���(d��ng)�F(xi��n)���������@����,�� ��ë���ʡ������ʻ���,�����g�M(f��i)���ʽ���,��
��������(qu��n),���ə�(qu��n)���Y����,���ИI(y��)���g����
��һ���������У��h(hu��n)���ИI(y��)��(qi��ng)����,�����ư�KPE����Ҫ��������,��
2020���ԁ�(l��i)���Y�h(hu��n)�����m(x��)���ƣ�MLF������������3%�����J���m(x��)�����L(zh��ng),���Y(ji��)��(g��u)����,���ʬF(xi��n)�����L(zh��ng)���J����ڶ��J���������A(y��)ʾͶ�Y��������,�����ڳ��m(x��)���A(y��)��,���¿ڏ����������B�m(x��)8��(g��)�³�ƽ�������������Â���(d��o)�ӏ�(qi��ng),���ϰ�����Ӌ(j��)��������20.8�f(w��n)�|��ͬ�����L(zh��ng)6.2�f(w��n)�|,��
�������h(hu��n)�������ИI(y��)����,�����Y�����
�h(hu��n)���������Y�a(ch��n)�ИI(y��),�����(xi��ng)Ŀ���������^�L(zh��ng),���Y�a(ch��n)�^�أ�����Ҫ�����Y�������������(qi��ng),��ʹ���Y�a(ch��n)ؓ(f��)���ʲ�������,�����Y�������С������Y��Ҏ(gu��)���íh(hu��n)���ИI(y��),�������������Y��(w��n)�},�������ИI(y��)���ϡ�
1,����(ji��n)���l(f��)�Зl��,��ȡ����(chu��ng)�I(y��)�����й�˾��ӯ�����Y�a(ch��n)ؓ(f��)����Ҫ������(chu��ng)�I(y��)�����Y ����,��
2,���ۿۼӴ��i���ڿs��,���������������й�˾��ُ(g��u)�ؽM���S��,����(du��)Ͷ�Y�������� ����(qi��ng)��
3,�����m�Üp����Ҏ(gu��),�������C(j��)��(g��u)Ͷ�Y�ߺ��֮�n��Ͷ�Y׃�F(xi��n)������,��
4,�������Y��Ҏ(gu��)ȫ���ɽ��������Ј�(ch��ng)�ٶ�ӭ��(l��i)�µİl(f��)չ�C(j��)����2010������h(hu��n)���ИI(y��)��Ӌ(j��)�����Δ�(sh��)���_(d��)80�Σ�,�����������������Y�����^��ĭh(hu��n)���ИI(y��),�������������Y��(w��n)�}�������ИI(y��)�����M(j��n)��,��
���������D(zhu��n)���l(f��)���ٶ����@�ӿ�,��
2016/2017/2018/2019��h(hu��n)���ИI(y��)�l(f��)�п��D(zhu��n)��ļ�Y��Ҏ(gu��)ģ�քe��7.6/11.2/19.4/39.1�|Ԫ��2020��H�ϰ����Ѱl(f��)��41.6�|Ԫ���D(zhu��n)��,��
���ģ�REITs֮�ڭh(hu��n)�����O������,����ˮ�������ٟ�,��Σ�U�Ӱ�K���������,��
1���h(hu��n)���ИI(y��)�ǡ�֪ͨ��Ҫ��۽������c(di��n)�ИI(y��)�����_���(zh��n)��ˮ,������̎��,���̏UΣ�U̎������Ⱦ�����(xi��ng)Ŀ�����c(di��n)�l(f��)���ИI(y��)��
2,���h(hu��n)���\(y��n)�I(y��ng)�Y�a(ch��n)�O�������(xi��ng)ĿҪ����ˮ,�������ٟ����Ӱ�K�(xi��ng)ĿͶ�Y�؈�(b��o)���ã� ��(j��ng)�I(y��ng)�F(xi��n)������(w��n)��,���O������REITs�(xi��ng)ĿҪ��,��
3���ṩ���Y֧�֣�REITs���ṩһ�N�µę�(qu��n)�������Y����,�����h(hu��n)����˾�l(f��)չ��Ҫ�Y��,�����Y����߅�HЧ��(y��ng)��(qi��ng)��
4,�������ڼӴa,���h(hu��n)��REITs����(y��ng)��K���L(zh��ng)���g���^��“ʮ����”Ҏ(gu��)���h(hu��n)���(xi��ng)Ŀ�^��,���Ү�(d��ng)ǰ�������{(di��o)��(ji��)���ȼӴa���h(hu��n)�����鼃��(n��i)���a(b��)�̰����Ҫһ�h(hu��n)�������,�� �h(hu��n)��REITs����(y��ng)���L(zh��ng)�����^��,�����g�V韣�REITs���_(t��i)ǡ����r(sh��),��
��,�����x�Ӱ�K�������ٟ���ˮ��(w��),��Σ�U,��ˮ̎��
��һ�������ٟ��a(ch��n)�ܼ���Ͷ�Ÿ߷������������L(zh��ng)�����з������g,��
����2019���,��ȫ��(gu��)��Ͷ�\(y��n)�����ٟ��a(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ�s��50.4�f(w��n)��/�գ����x2020ĩ“ʮ����”Ҏ(gu��)���a(ch��n)��߀��8.7�f(w��n)���Ŀ��g,�����L(zh��ng)�ڿ��g�Դ�2018-2030��H15ʡ�����ٟ��l(f��)����L(zh��ng)��Ҏ(gu��)�������a(ch��n)��54�f(w��n)��/��,���A(y��)Ӌ(j��)Ͷ�Y��Ҏ(gu��)ģ2745�|Ԫ���ИI(y��)߀�Ќ����������g,��
ͬ�r(sh��),��2020���ѳ��_(t��i)���(xi��ng)�P(gu��n)�������ٟ��a(b��)�N�����ߣ����ϴ����(xi��ng)Ŀ����,�������ИI(y��)��(n��i)��˾�ĬF(xi��n)����,�������(xi��ng)Ŀ���ն�֧�������a(b��)�N�����ɑ],���a(b��)�N�_����,���r(sh��)Ч������(qi��ng)����K�A(y��)�����L(zh��ng)�����,��
�����������|(zh��)�l(f��)늣��ИI(y��)����,��������ã��A(y��)�ڲ��,��
1�������|(zh��)�l(f��)��ИI(y��)�߶ȳ���,����փ�(y��u)��,���^(gu��)ȥ������?y��n)��a(b��)�N�Y���°l(f��)������ȥ�ܗU��ԭ��,���B�������|(zh��)̎�������y���^��,��Ͷ�Y���M(j��n)������Ƿȱ����I(y��)������̭,����(j��ng)��(zh��ng)��փ�(y��u)��,��2017-2019���ИI(y��)�߶ȳ���,������*ST�P�ϵ����˳�,��Ŀǰ“ʣ�ߞ���”�Ĵ�����I(y��)�Ї�(gu��)��,�� ���Gɫ���L(zh��ng)�༯�F(tu��n)��,��
2,���Ј�(ch��ng)���g���r(n��ng)�������|(zh��)�b�C(j��)Ҏ(gu��)ģ2020������ͻ��1000�f(w��n)ǧ��,��2017��7��(gu��)����Դ�� �������|(zh��)�l(f��)�“ʮ����”Ҏ(gu��)�����ַ�����Ҏ(gu��)����2020���r(n��ng)�������|(zh��)�b�C(j��)����1312�f(w��n)ǧ��,���^ 2017������87%������(j��)�҂��Ĝy(c��)��,�����O(sh��)2018-2020��ͬ�����ٳ�ƽ,��2020���r(n��ng)�֏U�����ИI(y��)�b�C(j��)�����_(d��)��1058�f(w��n)ǧ�ߣ��ИI(y��)���f�п��g,��
�������a(ch��n)�ܹ�����(y��ng)��,��Σ�U�ИI(y��)ӭ�߾��⡣
�a(ch��n)��ȱ�ڴ�,���O(ji��n)��څ��(y��n),�����ع�Ӌ(j��)��2020�꣬�Ј�(ch��ng)���g��2100�|,��
1,���^(gu��)ȥ�O(ji��n)�ܲ���(y��n)����2017���_(k��i)ʼ�ĭh(hu��n)�����쌢�ИI(y��)�����@�Ի�,���h(hu��n)������څ��(y��n),��Σ�U̎���挍(sh��)������u�@�F(xi��n)��
2,�����w�a(ch��n)�ܲ��㣺�҂��A(y��)Ӌ(j��)2017��Σ�U�挍(sh��)��a(ch��n)�����_(d��)1.2�|��,����2017��Σ�U��(j��ng)�I(y��ng)��λ�˜�(zh��n)Ҏ(gu��)ģ�H8178�f(w��n)����
3,����Ч�a(ch��n)�ܣ��o(w��)���� ������ϡȱ��2017�ꌍ(sh��)�H��(j��ng)�I(y��ng)Ҏ(gu��)ģ2252�f(w��n)��,���a(ch��n)�������ʃH27%; �����Σ�U�a(ch��n)�ܷN�(l��i)��ƥ�䡢�^(q��)���e(cu��)���ԭ��?q��)��?sh��)�H�a(ch��n)��ȱ�ژO��,��
4,���Y�|(zh��)�N�(l��i)�cΣ�U�N�(l��i)�e(cu��)�䣺2018���҇�(gu��)�YԴ���c�o(w��)�����Y�|(zh��)�Ȟ�2��1��������(gu��)��1��2,��5,��������Ӱ푣�Σ�U̎�Ær(ji��)������څ��(sh��),���ИI(y��)���費ƽ��,��ؽ���®a(ch��n)�����a(b��),��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”