PPP�(xi��ng)Ŀ���יC(j��)���о� ��������ˮ̎�����
���יC(j��)������ˮ̎���I(l��ng)��ďV���m����Ȼ�γ�һ�����ИI(y��)�����T��,�����Dz���PPP�(xi��ng)Ŀ���O(sh��)��“������”����Ҫ�����ġ�������Ҫ����ˮ̎��PPP�(xi��ng)Ŀ����,���о�PPP�(xi��ng)Ŀ���יC(j��)��,��̽ӑ��(sh��)���^������α������댏Ӌ(j��)����,��
һ��PPP�(xi��ng)Ŀ���יC(j��)��
��һ�����x
����ˮ������̎���I(l��ng)��,��������ˮ,��������ԭ�Ͼ�����Ȼ�Ŕ��ԣ��o���Ĺ��_�Ј���ȡ��,���H������������(y��ng),�������(xi��ng)Ŀ��˾�o���Г�(d��n)���P(gu��n)ԭ�Ϲ���(y��ng)�L(f��ng)�U��ͨ�����s����������ؓ(f��)؟(z��)����(y��ng)ԭ��,��ͬ�r���ں�ͬ�Ќ�ԭ�ϵ��|(zh��)���͔�(sh��)���������_�s��,�����У���ԭ�Ϲ���(y��ng)��(sh��)����,������������Y���p��ͨ�������\(y��n)�I��һ�����g��(n��i)�O(sh��)�������(y��ng)��,����������������������C�����҇�PPP��(sh��)�`�����^��“������”,���@���|(zh��)����һ�N��˽�p���L(f��ng)�U����(d��n)�IJ�����,��Ҳ������Y���Г�(d��n)�\(y��n)�I�L(f��ng)�U��һ�N��ጙC(j��)�ơ�
���������������O(sh��)��
������ˮ̎���(xi��ng)Ŀ,����һ���ĕr�g���ڃ�(n��i),����ˮ̎��������?y��n)��?xi��ng)Ŀ������(n��i)���Ñ���(x��)�T��uڅ��(w��n)��������,��һ�������(j��)�(xi��ng)Ŀ�O(sh��)Ӌ(j��)Ҏ(gu��)ģ,�����\(y��n)�I�ڳ����O(sh��)���A�ݱ��������ھ��w������ʽ��,���b��ʹ���ߔ�(sh��)��,��ʹ���������¶ȡ�����׃�Ӳ����^��,���������ʹ���������^�����,�����һ���ȡ������M(j��n)���A�ݱ��ķ�ʽ��
���՞����³�μ����ˮ̎��S�C�Ϲ���PPP�(xi��ng)Ŀ,��ԓ�(xi��ng)Ŀ�������d�_�l(f��)�^(q��)�����ˮ̎��S,��������ˮ��Դ����(w��n)����������֓�(d��n)�L(f��ng)�U,�����÷��A���O(sh��)������ˮ��,�����w���£�
��������ˮ̎���M(f��i)��֧��
���ڲ�ȡ������M(j��n)���A�ݱ���ʽ����ˮ̎���(xi��ng)Ŀ�����ڻ���ˮ����ɵ��O(sh��)���e�Ópʧһ����������ؔ(c��i)���a(b��)�N��ʽ֧��,���Ԍ����Ж|�^(q��)��ˮ̎��Sһ��PPP�(xi��ng)Ŀ����,������ʽ�\(y��n)�I�ڃ�(n��i)��������ÿ�¶Ȱ���ˮ̎���(xi��ng)Ŀ��(d��ng)��̎�����ˮ��������Y����֧����ˮ̎���M(f��i)����ˮ̎������(w��)�M(f��i)�������²��֣�
��1���������ṩ�M(j��n)����ˮ̎��S����ˮ�����ڻ�����M(j��n)ˮ����ˮ���r������ƽ��Ӌ(j��)���M(j��n)�б��ף�,����������Y��ȫ��̎���_(d��)��(bi��o),���t��(d��ng)����ˮ̎������(w��)�M(f��i)=��ˮ̎������(w��)�M(f��i)�r×�M(j��n)ˮ����ˮ��×��(d��ng)���\(y��n)�I�씵(sh��)��
��2���������ṩ�M(j��n)����ˮ̎��S����ˮ�����^�M(j��n)ˮ����ˮ���r������ƽ��Ӌ(j��)���M(j��n)�б��ף�,�������(xi��ng)Ŀ�O(sh��)Ӌ(j��)̎����������֮��(n��i),��������Y��ȫ��̎���_(d��)��(bi��o),���t��(d��ng)����ˮ̎������(w��)�M(f��i)=��ˮ̎������(w��)�M(f��i)�r×��(d��ng)��(sh��)�H̎��ˮ��,��
�����������댏Ӌ(j��)����
��2014�����(w��)Ժ���_���P(gu��n)�ڼӏ�(qi��ng)�ط������Ԃ���(w��)��������Ҋ�������l(f��)��2014��43̖���ԁ�,���h����,������(w��)Ժһֱ�߶���ҕ��������ط������[�Ԃ���(w��)�L(f��ng)�U����Ҫ�����������±���
PPP�(xi��ng)Ŀ“���יC(j��)��”����Ӌ(j��)Ҫ�����ĵ��P(gu��n)�I�c(di��n)�����Ƿ��γ������[�Ԃ���(w��),������ˮ̎���(xi��ng)Ŀ��,��һ����ڽ��Y(ji��)��(g��u)���O(sh��)������“���יC(j��)��”������Ӌ(j��)���T���J(r��n)��,������“���יC(j��)��”���ڹ̶��؈�(b��o)�����������,�����γɵط������[�Ԃ���(w��)��
��,���O(sh��)�ñ������ĺ����Է���
��һ����������(j��)
ؔ(c��i)�������P(gu��n)��ӡ�l(f��)����������Y������ģʽ����ָ��(ԇ��)��֪ͨ��(ؔ(c��i)��2014��113̖)Ҏ(gu��)��,��“ԭ�t�ϣ��(xi��ng)Ŀ�O(sh��)Ӌ(j��),������,��ؔ(c��i)��(w��)���\(y��n)�I�S�o(h��)���̘I(y��)�L(f��ng)�U������Y���Г�(d��n)������,�����ߺ����������L(f��ng)�U�������Г�(d��n),�����ɿ������L(f��ng)�U������������Y����������(d��n)”��
��ؔ(c��i)�����P(gu��n)��Ҏ(gu��)������������Y��������ͬ����������֪ͨ��(ؔ(c��i)��2014��156̖)�У�������—��PPP�(xi��ng)Ŀ��ָͬ��(ԇ��)��Ҏ(gu��)��,��“��ԭ�ϟo���Ĺ��_�Ј���ȡ��,���H������������(y��ng)(������ˮ������),�������(xi��ng)Ŀ��˾�o���Г�(d��n)���P(gu��n)ԭ�Ϲ���(y��ng)�L(f��ng)�U��������,��ͨ�����s��������ؓ(f��)؟(z��)����(y��ng)ԭ�ϣ�ͬ�r���ں�ͬ�Ќ�ԭ�ϵ��|(zh��)���͔�(sh��)���������_�s��,��”�Լ�“���ʹ�������������c�(xi��ng)Ŀ��˾�s��һ���(xi��ng)Ŀ�����ʹ����,�����(xi��ng)Ŀ��(sh��)�Hʹ�����������ʹ�����r����Փ��(sh��)�Hʹ��������,�����������s�������ʹ�������M(f��i),�����ʹ�����ĸ��M(f��i)���ſ�����һ���̶��Ͻ����(xi��ng)Ŀ��˾�Г�(d��n)��(sh��)�H�����L(f��ng)�U�ij̶ȣ�����(xi��ng)Ŀ�Ŀ����Y��”��
��ؔ(c��i)�����P(gu��n)���ƏV�\(y��n)������������Y������ģʽ���P(gu��n)���}��֪ͨ��(ؔ(c��i)��2014��76̖)�����lҎ(gu��)��“����‘�L(f��ng)�U�����m�˵�һ�����Г�(d��n)’��ԭ�t,�����������(xi��ng)Ŀ�L(f��ng)�U,���(xi��ng)Ŀ�O(sh��)Ӌ(j��)�����O(sh��),��ؔ(c��i)��(w��),���\(y��n)�I�S�o(h��)���̘I(y��)�L(f��ng)�Uԭ�t��������Y���Г�(d��n)������,�����ɺ���������L(f��ng)�U���������Г�(d��n)”,��
��ؔ(c��i)�����P(gu��n)�����M(j��n)����������Y������Ҏ(gu��)���l(f��)չ�Č�(sh��)ʩ��Ҋ��(ؔ(c��i)��2019��10̖�����º��Q“10̖��”)�ڶ��lҎ(gu��)��“����Y��ؓ(f��)؟(z��)�(xi��ng)ĿͶ�Y,�����O(sh��),���\(y��n)�I���Г�(d��n)����(y��ng)�L(f��ng)�U�������Г�(d��n)����,�����ɵ��L(f��ng)�U”,��
�����������ļ���PPP�(xi��ng)Ŀ���יC(j��)���O(sh��)���ṩ��(qi��ng)����������(j��)������,�����P(gu��n)��ӡ�l(f��)<����������Y��������PPP���(xi��ng)Ŀ��Ч��������ָ��>��֪ͨ����ؔ(c��i)��2020��13̖�����C��,����(qi��ng)�{(di��o)���(xi��ng)Ŀȫ�������ڵĿ����u�ּ����˽Y(ji��)���c�(xi��ng)Ŀ���M(f��i)���^�ęC(j��)�ƣ���߹�������(w��)���o�|(zh��)����Ч��,�����Ϻ��������Ϸ���(qu��n)��,���ɴ˿��������יC(j��)�Ƶ��O(sh��)�ò������γɵط������[�Ԃ���(w��),��
����������Ϣ�����Q���ޏ�(f��)
��Ϣ�����Q��asymmetricinformation��ָ�����еĸ��˓��е���Ϣ��ͬ,�����Ј���(j��ng)��(j��)����У�����ˆT�����P(gu��n)��Ϣ���˽����в��,��������Ϣ���^��ֵ��ˆT,������̎�ڱ��^�����ĵ�λ������Ϣؚ�����ˆT,���t̎�ڱ��^�����ĵ�λ,�������Q��Ϣ���܌�(d��o)�������x��AdverseSelection����
����ˮ̎���(xi��ng)Ŀ��,�����o�����ṩ��ȫ����������(d��o),������Y���]����������Ҫ�����^�ߵijɱ����ܫ@ȡ��Ϣ����Ϣ��������r��,��������ɺ����y���^�m(x��),���������䌍(sh��)�nj���Ϣ�����Q���ޏ�(f��)��
���������PPP�(xi��ng)Ŀ�����Y��
“������”�������ʹ�����ĸ��M(f��i)����,��Դ��“�ո����h”(takeorpay)���(xi��ng)Ŀ���Y�T��,�������������Z���ʹ�������ڹ���(y��ng)������r�������ʹ������֧������(w��)�M(f��i)���M���(xi��ng)Ŀ��˾���з�(w��n)���F(xi��n)�����Ľ�(j��ng)�I����,��
һ����,����ˮ̎���(xi��ng)Ŀ�������������A(y��)�y�������_,�������Ӵ��(xi��ng)Ŀ��˾�Г�(d��n)��(sh��)�H�����L(f��ng)�U�ij̶�,����(d��o)���(xi��ng)Ŀ���Y�y�Ⱥ����Y�ɱ��^�ߣ�����(y��ng)�����(xi��ng)Ŀ�Ŀ����Y��,����һ����,����������r���(xi��ng)Ŀ��˾���˴_���܉��ջسɱ�,���п�����Ͷ��(bi��o)��(b��o)�r�r����������]�б���������ɵ��L(f��ng)�U��r,����K��(d��o)������ؔ(c��i)��֧�����ӡ����,������ˮ̎���(xi��ng)Ŀ���O(sh��)�ñ����������C�(xi��ng)Ŀ����������(w��n)���ĬF(xi��n)����,��������(qi��ng)�(xi��ng)Ŀ�����Y�ɫ@����,����ʹԓ��(xi��ng)ĿͶ�Y�\(y��n)�I���܉���m(x��)���ṩ��Ч�Ĺ�������(w��)�ͮa(ch��n)Ʒ��
��,����(sh��)���б������댏Ӌ(j��)����
��һ����ߌ���(sh��)�Hˮ�����A(y��)�y����
���יC(j��)�Ƶijɹ����������ں����A(y��)�y“������”,��������ˮ̎�흓��̎�����Ļ��A(ch��)���M(j��n)���O(sh��)���������ڳ��^ʮ����\(y��n)�I�ڃ�(n��i),���S���(xi��ng)Ŀ���ڵؽ�(j��ng)��(j��),�������Ҏ(gu��)���ȭh(hu��n)����׃��,����(sh��)�H����(y��ng)�����ڻ�����A(y��)�y����(y��ng)�����п��ܰl(f��)��,����ˣ��ڌ�����Y���И�(bi��o)֮ǰ,��������Ҫ����(sh��)�(xi��ng)Ŀǰ�ڹ���,�����(xi��ng)Ŀ��̎�^(q��)����ˮ�ŷ����F(xi��n)���M(j��n)�������{(di��o)�飬������(j��)Ҏ(gu��)��Ҫ������A(y��)�y���ں��h(yu��n)�ڵ���ˮ̎����,����Y(ji��)���M(j��n)�й�ʾ,���������Y������(sh��)�Hˮ�����A(y��)�y������
��������(g��u)���A��ʽ�Ćr�wϵ
��δ������ˮ������̎����(xi��ng)Ŀ��,�����ԽY(ji��)���(xi��ng)Ŀ�����Č�(sh��)�H��r,����(g��u)���A��ʽ�Ćr�wϵ���M(j��n)�о���(x��)���Y(ji��)�����,����������������Y���p���Ĺ�ͬ����,����(sh��)�F(xi��n)�L(f��ng)�U����(d��n)����ij��ˮ̎��SPPP�(xi��ng)Ŀ����,�����w�A��ˮ�r�O(sh��)�ü���ˮ̎������(w��)�M(f��i)Ӌ(j��)�㷽ʽ���£�
���У�Q=�¶Ȍ�(sh��)�H̎��Ҏ(gu��)ģ��Q0=�¶��O(sh��)Ӌ(j��)̎��Ҏ(gu��)ģ,��C=�¶���ˮ̎������(w��)�M(f��i)��P0=1.78Ԫ/��,�����A��ˮ�r����(zh��n)�r��������Y���И�(bi��o)�r���(zh��n)��,��P1=P0*83%��P2=P0*66%,��P3=P0*40%,��R=�\(y��n)�I�ڿ�Ч����ϵ��(sh��)��
����������l���µ�ȥ“������”����
�څ^(q��)���ڙ�(qu��n)��r��,���������ṩ�^(q��)���(n��i)��ˮ̎���������Ա��ϲ��x������Y�������P(gu��n)��������(j��ng)�I�Q����(qu��n),���(xi��ng)Ŀ���w�O(sh��)Ӌ(j��)�����O(sh��)���\(y��n)�I������������Y��������(d��o),������Y�������������ɿص��O(sh��)Ӌ(j��)���O(sh��)Ҏ(gu��)ģ,��Ͷ�Y�r��ͻ������ڵ����أ������ɳ����L(f��ng)�U������(n��i)��Ͷ�Y�Q���Д�,������,���^(q��)����ˮ̎�������܉�õ����C��������Ҳ���C����ˮ̎�����Ĺ���(y��ng)����,���@�N��r�¿ɿ��]�����O(sh��)��“������”�C(j��)��,��
���ģ�������(y��ng)����Ӌ(j��)�k��
“������”֮���Ա��J(r��n)�������ӹ̶��؈�(b��o)���`Ҏ(gu��)�О飬Ҳ�y���ܴ��f���^��Ӱ�,��������ƫ��ȫ���J(r��n)��ֻҪ�漰“����”�ľ��ǹ̶��؈�(b��o),���o�L(f��ng)�U���档�ڌ�(sh��)���^����,������“�����菽”,����“��������L(f��ng)�U”��“��������(y��ng)��”��“����̎����”������Z�~����“������”,��Ҳ��ʧ��һ�N���������f�^�������ķ���,��
�塢�Y(ji��)�Z
�������O(sh��)���P(gu��n)����������(y��ng)��ؔ(c��i)��֧���Ƿ���������“������ֵ”,���P(gu��n)ϵ������������Y����֮�g�ĺ����P(gu��n)ϵ�ܷ���m(x��)����,���P(gu��n)ϵ���(xi��ng)Ŀ�ܷ���K�����ء��Į�(d��ng)��Ҏ(gu��)��“������”������ɵĹ̻�����֧�����ɵ��L(f��ng)�U�Ƕ�,���ɾC�ϲ�ȡ��ߌ���(sh��)�Hˮ�����A(y��)�y����,����(g��u)���A��ʽ�Ćr�wϵ������l���µ�ȥ“������”���ŵȷ�ʽ,�������O(sh��)�þ��w�(xi��ng)Ŀ���m�õ��L(f��ng)�U�֓�(d��n)�C(j��)��,��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”