�Ї�̼�ŷř�(qu��n)�a(ch��n)Ʒ��̼�����Ј���չ��
һ��ǰ������֧�ּ�����Ј�����
2020����(x��)��ƽ����ӛ�����“̼�_��”��“̼�к�”��Ŀ��,�����뽛(j��ng)���������h�c����ɕ����������������ᵽ�ӿ콨�O(sh��)ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј�,���O(sh��)��̼�p��֧�ֹ��ߡ�[1]�Ї������y��Ҳ�ڶ������ϱ�ʾ�l(f��)չ̼�ŷř�(qu��n)��̼�����Ј�,���Ϻ������̼���ڼ{�뵽���H�������Ľ��O(sh��)�wϵ,�����Ϻ����ɇ��H̼�������ġ�
2021��2��1��,����̼�ŷř�(qu��n)�������k����ԇ�У�����“�������k����”���_ʼʩ��,��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�Ј���ʽ�M���һ���ļs���ڡ��c��ͬ�r,�����S��“̼�_��”,��“̼�к�”�@һ��(zh��n)��Ŀ�˵�ȫ����������O(sh��)ȫ����̼�ŷř�(qu��n)���יC��Ҳ�������ݱ���������M,������O(sh��)���ďV����؛��������“�V����”���Ј����c�ߌ�δ��̼��؛�Ј���M����,������(j��)�Ј��C��(g��u)�A(y��)�y��δ���Ї�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј���Ҏ(gu��)ģ�����_���f�|Ԫ��,��[2]�҂����@������齻��Ʒ�N��̼�ŷř�(qu��n)�c���O(sh��)�е�ȫ����̼�ŷř�(qu��n)�����Ј���һ�c������˼��,��
��“̼�ŷř�(qu��n)”�c“̼���~”�c“̼����”
�������k������F(xi��n)�з�Ҏ(gu��)�е�“̼�ŷř�(qu��n)”�x����һ�����_�Ķ��x��“����o���c�ŷņ�λ��Ҏ(gu��)���r�ڃ�(n��i)��̼�ŷ��~��”������������(d��o)����͵�ӛ��̼�ŷ����~����a(ch��n)��,����������U�șC��Ҋ������,�������V�x��̼�ŷř�(qu��n)����̼���~��Allowance����̼���ã�Credit���ɷN�C�ƣ�����(y��ng)�ɷN��ͬ�Ŀɹ�����̼��(qu��n)�C�a(ch��n)Ʒ��
��̼�ŷ����~�C����,������ͨ�^�O(sh��)��̼�ŷ����~������ֱ�Ӽs�����c�ŷ���I(y��)���ŷ���,���p��̼�ŷſ��������磺
�W���ŷŽ����wϵ(EU-ETS)�µ����~/���䔵(sh��)����λ(Assigned Amount Units,��AAU��,��[3]
�҇�Ŀǰ��̼�ŷř�(qu��n)�����핺�Зl�����ݰ��ĸ壩����“���l�����ݰ�����”�����������k������µķ���o���c�ŷņ�λ��Ҏ(gu��)���r�ڃ�(n��i)��̼�ŷ��~�ȵ�“̼�ŷř�(qu��n)”��
����̼���ÙC����,���������S���ڜp�Ż������՜��Қ��w���Ŀ�����ɵĺ��C�p��������̼�ŷ����~,�����������̼���տ��������磺
�������h�������坍�l(f��)չ�C��(Clean Development Mechanism,��CDM)�µĺ��C�p����(Certified Emission Reductions,��CERs)��(li��n)���ļs�C��(Joint Implementation��JI���µĜp�ņ�λ(Emission Reduction Units��ERUs),��
�҇�Ŀǰ���l�����ݰ��������������k������½�(j��ng)����(w��)Ժ���B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T���C����ӛ��“���Һ��C��Ը�p����”����ָ���҇�����(n��i)��ʩ��������Դ,���֘I(y��)̼�R,���������õ��Ŀ���F(xi��n)���Қ��w�ŷŵ����,���������ߜp��Ч�����������C����(j��ng)���C�ٌ��Ĝ��Қ��w���p�ŷ���,�������B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T���Ե�ӛ,��China Certified Emission Reduction��CCER��,��
��2017��3����,�����Ұl(f��)��ί[4]��ͣ��CCER�ĺ��l(f��)���Ŀ�������Ѻ��l(f��)��CCER�Կɽ���ʹ��,��������(j��)�Ј���Ϣ����,��ԭ�Ѻ��l(f��)��CCER���H��̎�ڃ��Y(ji��)��B(t��i)��δͶ���Ј�����ʹ�á�[5]2020��3��,�����H����̼�����c�p��Ӌ�� (Carbon Offsetting and Reduction Scheme for International Aviation,��CORSIA)��������ʹ���Ї����C��Ը�p�����M�е�������CCER��܉���H�Ј��ṩ�����C,��[6]
�ĬF(xi��n)�з����wϵ�������ļ������w�F(xi��n)���Ј��O(sh��)Ӌ�ܘ�(g��u)��,��Ŀǰ��Ҏ(gu��)��Ҏ(gu��)�t�е�“̼�ŷř�(qu��n)”�a(ch��n)Ʒ����������խ�Ķ��x��������P(gu��n)���ܲ��T�����̼�ŷ�������~,��
��̼�ŷř�(qu��n)�������~��“��������”���Įa(ch��n)���ͷ��䵽���U/���N/ע�N
����(j��)�������k������ʮ�ėl,�����B(t��i)�h(hu��n)�����ƶ�̼�ŷ����~�����_���c���䷽��������(j��)��̼�ŷř�(qu��n)��ӛ����Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�����“����ӛҎ(gu��)�t��”����̼�ŷř�(qu��n)������Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�����“������Ҏ(gu��)�t��”����̼�ŷř�(qu��n)�Y(ji��)�����Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�����“���Y(ji��)��Ҏ(gu��)�t��”��,������̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�Y(ji��)��ϵ�y(t��ng)�������B(t��i)�h(hu��n)����,��ʡ�����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T�����c�ŷņ�λ�Լ��������P(gu��n)Ҏ(gu��)���ęC��(g��u)�����_��̼�ŷř�(qu��n)��ӛ�~�������D��ʾ��,��ʡ�����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��Tͨ�^ԓϵ�y(t��ng)�����c�ŷņ�λ�l(f��)��̼�ŷ����~,�����c�ŷņ�λ�������U̼�ŷ����~�x��(w��)�����c�ŷņ�λ֮�g���c����Ҏ(gu��)���ęC��(g��u)�����M��̼�ŷř�(qu��n)���ĽY(ji��)��h(hu��n)��(ji��)��ͨ�^ԓϵ�y(t��ng)���,��
�oՓ��ȫ��̼�ŷ����~߀��ԇ�c�^(q��)�ĵط�̼�ŷ����~,���������������ڡ�����,������(j��)�������k������Ҏ(gu��)��,��̼�ŷř�(qu��n)�������w��ͨ�^����·�����F(xi��n)�p�ţ�
���U�ļs������(j��)�������k�����ڶ�ʮ�˗l������ʮ�l��Ҏ(gu��)�������c�ŷņ�λ��(y��ng)���������U�x��(w��),�������B(t��i)�h(hu��n)����Ҏ(gu��)���ĕr�ރ�(n��i),����������~��ʡ�����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T���U����ȵ�̼�ŷ����~�������U����(y��ng)�����ڵ���ʡ�����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T�˲�Y(ji��)���_�J��ԓ��λ����Ȝ��Қ��w���H�ŷ���������δ�ܰ��r���~����ԓ�x��(w��)���t���ܵ�����̎�P,��[7]�������U�x��(w��)�ď�����,��̼�ŷ����~һֱ���҇�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј�������S�Ľ���Ʒ�N��
��Ըע�N������(j��)�������k������ʮ�ŗlҎ(gu��)��,�����ҹĄ����c�ŷņ�λ,���C��(g��u)�͂��ˣ����ڜp�ٜ��Қ��w�ŷŵȹ���Ŀ����Ըע�N�������е�̼�ŷ����~,����Ըע�N��̼�ŷ����~,���ڇ���̼�ŷ����~���������Ե����˜p�������M�з���,����ӛ���߽���,�����P(gu��n)ע�N��r��(y��ng)����������_��
��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј�
̼�ŷř�(qu��n)�����Ј��ɷ֞�һ���Ј��������c���c�ŷņ�λ֮�g���c�����Ј������c�ŷņ�λ֮�g�����cͶ�Y��֮�g��,������һ���Ј��е�̼�ŷ����~������������M�l(f��)��,��̼���r�C����Ҫ�w�F(xi��n)�ڶ����Ј����ʱ��ăH��̼�ŷř�(qu��n)���Ķ����Ј��M��ӑՓ,������(j��)�������k������ʮ���l,��[8]�Ї�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј����֞�ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј��c�ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c�Ј���ՈҊ�±�����ֵ��ע�����,������(j��)���l�����ݰ���������ʮ���lҎ(gu��)��,���ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c�Ј���?q��)��{��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј������,������δ�����ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c�Ј��Ĵ��m(x��)���ԑ�(y��ng)�����P(gu��n)ע,��
���У���2011���ԁ�,������,������Ϻ���8���^(q��)����m(x��)�_չ̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c,����2020��ط�ԇ�c��������Ӌ�ɽ��H��16�|Ԫ�����,��[9]���׃r���h�h����ͨ�^����ŷųɱ��p��̼�ŷŵ�Ҫ��[10]
�M��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)���יC��(g��u)���O(sh��)������(ji��)��δ��ʽ����,�������B(t��i)�h(hu��n)������2021��5��17�������ġ��P(gu��n)�ڰl(f��)��<̼�ŷř�(qu��n)��ӛ����Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�><̼�ŷř�(qu��n)������Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�>��<̼�ŷř�(qu��n)�Y(ji��)�����Ҏ(gu��)�t��ԇ�У�>�Ĺ��桷Ҳ��һ���̶���ӡ�C��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����A(ch��)�O(sh��)ʩ�O(sh��)�Ì����Ä�(chu��ng)���͵�“�p��”ģʽ——ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)���O(sh��)���ں���,����ȫ��̼�ŷř�(qu��n)���יC��(g��u)���O(sh��)�����Ϻ������F(xi��n)̼�ŷř�(qu��n)��“����”��“�Y(ji��)��”���x��ͨ���O(sh��)��Ч��,��
����ģʽ������(j��)�������k�����ڶ�ʮ���l��������Ҏ(gu��)�t�������l,��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)���ײ��õ���“�f(xi��)�h�D(zhu��n)�����r”�Ľ���ģʽ,�������҇���Ʒ�F(xi��n)؛�Ј��������Ľ���,����ȶ���,��EU-ETS�е����H��������ICE ECX����GreenX��CME��,���W����Դ��������European Energy Exchange,EEX����̼�ŷř�(qu��n)������������؛������,���W��̼�ŷř�(qu��n)�����ձ��ȡ���и��r��ϙC�ơ�����ֵ���P(gu��n)ע����,��������ìF(xi��n)؛���������Ƶ�ȫ��̼�ŷř�(qu��n)������,����Փ��Ҳ��(y��ng)���ؽ������������D���P(gu��n)�O(ji��n)���ļ������ƣ��@�����ֵ���Mһ��ӑՓ���ǻ��ڕr��������׃����ȫ��̼�ŷř�(qu��n)��������������,�����P(gu��n)�ļ���µ�������Ҏ(gu��)��,������ᘌ�����“��(qu��n)��”��ט˵ĵ�̼�ŷř�(qu��n),��37,��38̖��“T+5”�����D(zhu��n)���Ƶ�Ҫ���Ƿ������(y��ng)���Ļ��ų��m��,������ֵ���Mһ���P(gu��n)ע��,��[11]
��ӛ�c�Y(ji��)�㣺�cEU-ETSͨ�^�W�˵�ӛ��(EU Registry)���W�˽���ӛ�ϵ�y(t��ng)(The European Union Transaction Log, EUTL)��EUA,��EUAA�y(t��ng)һ��ӛ��ͬ,��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј���ͨ�^ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)���F(xi��n)̼�ŷ����~�Ľy(t��ng)һ��ӛ��CCERĿǰͨ�^“������Ը�p�ź�̼�ŷŽ���ע�Ե�ӛϵ�y(t��ng)”[12]�M�е�ӛ�й�,����ϵ�y(t��ng)���Q���l(f��)��׃��,��δ��ȫ��̼�ŷ�ע�Ե�ӛϵ�y(t��ng)���c֮�ϲ���CCER�c����̼�ŷ����~�ĵ���Ҳ����ͬһ��ӛϵ�y(t��ng)���,��EU-ETS�е�̼�ŷř�(qu��n)������������؛�����������������댦�ַ��C��,���҇�Ŀǰ�ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c�Ј��еĽ�������̼���~�F(xi��n)؛�������Բ�ȡ�����p߅�Y(ji��)��C�ƣ���Ҳ�������댦�ַ�����ćLԇ,�����Ϻ��������������̼���~�h�ڣ�CNY Emission Allowance Forward,��CEAF�����ṩ���댦���������(w��)��������(j��)���Y(ji��)��Ҏ(gu��)�t�����ߗl,��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)��ÿ���������w��Y(ji��)���λ,��ͨ�^ע�Ե�ӛϵ�y(t��ng)�M��̼�ŷ����~�c�Y�����Pȫ�~����ͽy(t��ng)һ���գ����Կ���,��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)�Ԍ����m(x��)�҇��ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c���������p߅�Y(ji��)��C�ƶ���δ�������댦���@һ�Y(ji��)��C��,��
��̼�ŷř�(qu��n)�����Ѓr�Y�a(ch��n)���|(zh��)Ѻ���Y�Ŀ�����
�W�˲��H��̼�ŷ����~�������a(ch��n)Ʒҕ����ڹ��ߣ�̼�ŷ����~�ĬF(xi��n)؛�a(ch��n)Ʒͬ�ӱ��{����ڹ��ߵķ���,��[13]���Ї�̼�ŷř�(qu��n)��һ��������䷨�����|(zh��)�в����_,��
����(j��)�������k������̼�ŷř�(qu��n)��ָ����o���c�ŷņ�λ��Ҏ(gu��)���r�ڃ�(n��i)��̼�ŷ��~��,��̼�ŷ��~������̼�ŷř�(qu��n)���d�w,����I(y��)������̼�����Ј������ɽ���,���D(zhu��n)�������еĶ���̼�ŷ����~��ȡ��һ�����档����(j��)ؔ�����ġ��P(gu��n)��ӡ�l(f��)<̼�ŷř�(qu��n)�������P(gu��n)��Ӌ̎�핺��Ҏ(gu��)��>��֪ͨ����ؔ����2019��22 ̖��,��̼�ŷ����~�cCCER�ڕ�Ӌ̎���б��_�J��“̼�ŷř�(qu��n)�Y�a(ch��n)”,������“���������Y�a(ch��n)”�Ŀ��ʾ������ֱ������һ�N“�����Y�a(ch��n)”��“�o���Y�a(ch��n)”,�����,��̼�ŷ����~�cCCER��̼�ŷř�(qu��n)���Y�a(ch��n)���Բ��o���h�������(qu��n)�����|(zh��)�Пo��Փ,��
�������Ժ�����,��“Ŀǰ�M�܌�̼�ŷř�(qu��n)�����ۙ�(qu��n),�����ܙ�(qu��n)����ˮ��(qu��n)�ę�(qu��n)�����|(zh��)����һ�����h……̼�ŷř�(qu��n),�����ۙ�(qu��n)�����ܙ�(qu��n)����ˮ��(qu��n)��(y��ng)�����Ј��������w���еľ��н��Q�rֵ��ؔ�a(ch��n)����ؔ�a(ch��n)�ԙ�(qu��n)��……�ڌ��Ќ��`��,���������漰��������YԴ�ԙ�(qu��n)���ļm��,������ѭ�����ķ����m��Ҏ(gu��)�t�⣬��Ҫ؞���䌍���䡷�_���ľGɫԭ�t,�������ھ��w����_���Ƿ���ԅ����������(qu��n)��һ��Ҏ(gu��)����������(y��ng)�IJ���,��”[14]
����(j��)���(qu��n)����ԭ�t������̼�ŷ����~�ę�(qu��n)�����|(zh��)��δ�ж�Փ,��̼�ŷ����~�|(zh��)Ѻ��ӛȱ�����(qu��n)Ч��,������(j��)���䡷���İ���ʮ�l��“����(w��)�˻��ߵ������Й�(qu��n)̎�ֵ����Й�(qu��n)�����Գ��|(zh��):…(��)����,��������Ҏ(gu��)Ҏ(gu��)�����Գ��|(zh��)������ؔ�a(ch��n)��(qu��n)��,��”��̼�ŷř�(qu��n)�����ڳ��|(zh��)��������Ҫ������������Ҏ(gu��)������ڙ�(qu��n),������(j��)�����(d��n)���ƶȽ�ጡ�����ʮ���l,��“����(qu��n)���c��(d��n)����ӆ����(d��n)����ͬ���s���Է���,��������Ҏ(gu��)��δҎ(gu��)�����ԓ�(d��n)����ؔ�a(ch��n)��(qu��n)���O(sh��)����(d��n)��,��������������ͬ�oЧ�ģ�����Ժ����֧��,��”��Փ��(d��n)��ؔ�a(ch��n)�Ƿ���ɵ�ӛ,�������Ƿ����S��ӛ��������֮�g����ē�(d��n)����ͬ������Ч��ԭ�t,�����,���F(xi��n)�е�̼�ŷ����~�|(zh��)Ѻ�f(xi��)�hԭ�t��Ч����ȱ���|(zh��)Ѻ�����(qu��n)Ч��,��
���l�����ݰ������Ќ���ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)؟(z��)������,������ӛ�̼�ŷ����~��“����,�� ׃���� ���U,�� ע�N����Ϣ,���ṩ�Y(ji��)�����(w��)”���M�����ж��ױ���,�����nj������Y������,��δ���_�г��ԕ�����Ч���ϵIJ��_���ԣ������ǿ羳��(d��n)���������Ծ�����ڙC��(g��u)�����|(zh��)��(qu��n)�˵Ĉ�����,��ȱ�����_�ķ��ɻ��A(ch��),���ڴ�Ҳ�������l�����ݰ������п��Ծʹ����Mһ���ģ����_̼�ŷř�(qu��n)�Ŀ��|(zh��)Ѻ���Լ�ȫ��̼�ŷř�(qu��n)ע�Ե�ӛ�C��(g��u)���|(zh��)Ѻ��ӛ�C�P(gu��n)���ɵ�λ,��
���c����̼�ŷř�(qu��n)����܉
�Mһ���ƄӺ͏����҇�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј��c���H̼�ŷř�(qu��n)�Ј���㕽�,���c�������M��̼�����wϵ��̼�����C����朽ӌ��������U���҇�̼�ŷŽ����Ј��ĸ��w�桢���������Y���������,���Դ˴��M�҇�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј����ӏ��g,����Ԫ���ķ�(w��n)���l(f��)չ,��
Ŀǰ,���ط�̼�ŷř�(qu��n)ԇ�c�����Ј���Ҳ���c����̼�ŷř�(qu��n)Ʒ�N��܉�ćLԇ����V̼���Ƴ���“�V�|ʡ̼�ŷ����~�c�W��̼�ŷ����~���Q����”,������(j��)���V�|ʡ̼�ŷ����~�c�W��̼�ŷ����~���Q���טI(y��)��(w��)ָ�������ėl,�����c�����H��Ҫ�ɞ�V̼���C��(g��u)���T��߀��Ҫ�ښW�˵�ӛ����European Union Registry, EU Registry���ϓ����~��,��
��̼��؛���V����؛������
��(j��ng)����(w��)Ժͬ��,���Ї��C�O(ji��n)���ڽ��������ʽ�����O(sh��)���V����؛���������V�������O(sh��)����؞���䌍�����۰Ĵ^(q��)�l(f��)չҎ(gu��)���VҪ�����Ї����V�|�������Q(m��o)��ԇ�^(q��)���w���������Ї������y�е��IJ�ί���P(gu��n)�ڽ���֧�ֻ��۰Ĵ^(q��)���O(sh��)����Ҋ������һ��Ҫ���ڹ����e��,��Ҳ���Ї���؛�Ј��ĸ�l(f��)չ���ش��e��,���V�����ڇ������ߵĴ���֧���£������ɞ��҇��ׂ��O(sh��)��̼�ŷń�(chu��ng)������؛�a(ch��n)Ʒ�Ą�(chu��ng)������؛������,��
����,���S��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј�����ʽ�����\�I���҇�̼�ŷř�(qu��n)�F(xi��n)؛�����Ј�����ӭ���µİl(f��)չ,���ӿ����M̼�ŷ���؛�a(ch��n)Ʒ���аl(f��)�Ͼ�,�����Ј����ęC�ƴ��M�Gɫ��̼��(j��ng)���wϵ�Ľ��O(sh��)�����ڌ��F(xi��n)“�����ڬF(xi��n)؛(li��n)�ӵ��Ј������wϵ,������̼�ŷř�(qu��n)�ăr��Ӱ���”������Ҫ���x,��ͨ�^���g(sh��)��(chu��ng)�¡����A(ch��)�O(sh��)ʩ���O(sh��)�Լ�Ͷ���Yģʽ���О���D(zhu��n)׃���T�����ؼ��ֶεąf(xi��)ͬ���c�����Ј��C���ھ��̼�p���ИI(y��)���Ј��rֵ,�����Ј����γɽy(t��ng)һ��̼�r����������(d��o)�Y������,�����������I(y��)���Ӆ��c̼�p�ż��g(sh��)���_�l(f��)�c��(chu��ng)��,���Ķ����ٜp���M�̡����F(xi��n)̼�к͵đ�(zh��n)��Ŀ��,��
�˽Y(ji��)�Z
�S��̼�к������_չ�c̼�ŷř�(qu��n)�ƶȵ�����,���Ї�̼�ŷř�(qu��n)�����Ј�����u�γ�ȫ���Ј��c�ط��Ј����С��F(xi��n)؛�Ј��c����Ʒ�Ј�؞ͨ,������(n��i)�Ј��c���H�Ј���܉���¸��,��
�_ע��
[1].cn/npc/kgfb/202103/4ce7f589a4c943b099d63f9f498bbb44.shtml
[2]/tanguwen/2020/0216/68241.html
[3] �W���ŷŽ����wϵ(EU-ETS)����2005�꣬��ȫ���ׂ����H�ŷŽ����wϵ,��Ŀǰ����Ȼ�������������ŷŽ����wϵ,��ռ���H̼���������ķ�֮�����ϡ�EU-ETS�Ľ���Ʒ�N�����W��̼�ŷ����~EUA,���W�˺������~(EUAA)�Լ��������H̼�ŷř�(qu��n)����Ʒ�Nhttps://ec.europa.eu/clima/policies/ets_zh
[4] ������(w��)Ժ�P(gu��n)����Ո���h����(w��)Ժ�C��(g��u)�ĸ﷽�����h����ʩ��ǰ,�����Ұl(f��)��ίͨ�^ӡ�l(f��)ʩ�С����Қ��w��Ը�p�Ž����핺���k������������(n��i)���Қ��w��Ը�p���Ŀ��5����헌�ʩ�䰸����,����2018�꡶����(w��)Ժ�P(gu��n)����Ո���h����(w��)Ժ�C��(g��u)�ĸ﷽�����h����ʩ������,��ԭ���Ұl(f��)��ί��(y��ng)�����׃�����������B(t��i)�h(hu��n)����ؓ؟(z��)��
[5] �Ї��坍�l(f��)չ�C�ƾW(w��ng),�������A���͇����Ұl(f��)չ�ĸ�ί�T�����桷2017��2̖,��http://cdm.ccchina.org.cn/nDetail.aspx?newsId=66900&TId=160
[6] �Ї����������Ұl(f��)չ�ĸ�ί�T���T���W(w��ng)վ .cn/zcfb/zcfbgg/201703/t20170317_841211.html%20March%2019%202020
[7] ����ʮ�l ���c�ŷņ�λδ���r���~���U̼�ŷ����~��,���������a(ch��n)��(j��ng)�I�������ڵ��O(sh��)�^(q��)���м����ϵط����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T؟(z��)�����ڸ���,��̎���fԪ�������fԪ���µ��P�����δ������,����Ƿ�U����,�������c�ŷņ�λ���a(ch��n)��(j��ng)�I�������ڵص�ʡ�����B(t��i)�h(hu��n)�����ܲ��T�����˜p����һ���̼�ŷ����~��
[8]��̼�ŷř�(qu��n)�������k����ԇ�У�����ʮ���l �{��ȫ��̼�ŷř�(qu��n)�����Ј������c�ŷņ�λ,�����م��c�ط�̼�ŷř�(qu��n)����ԇ�c�Ј�,��
[9] �Y�ρ�Դ�������Cȯ�о�������̼�к�ϵ�Ј��֮һ��̼�_��ȫ���D����Ŀ�ˡ��½Y(ji��)��(g��u),���C����,��2021��3��2�ա�
[10] �����y�У���̼���r�C�ưl(f��)չ�F(xi��n)���cδ��څ�ݡ�,��2020��5��,��
[11] ������(w��)Ժ���l(f��)��2011��38̖�ģ�“���Ì���(qu��n)�水�˜ʻ����׆�λ���m(x��)���ƽ��ף��κ�Ͷ�Y���I����u�����u�����I��ͬһ����Ʒ�N�ĕr�g�g����������5��������,��”
������(w��)Ժ�k���d���k�l(f��)��2012��37̖�ģ�“���Ì���(qu��n)�水�˜ʻ����׆�λ���m(x��)���ƽ���,������Ҋ���Q��“�˜ʻ����׆�λ”��ָ���ə�(qu��n)�����������(qu��n)���O(sh��)����С���׆�λ��������С���׆�λ��������(sh��)���M�н���,��“���m(x��)���ƽ���”��ָ���I���5�������Ճ�(n��i)�����u��ͬһ����Ʒ�N�����u����5�������Ճ�(n��i)�����I��ͬһ����Ʒ�N,��”
[12] http://registry.ccersc.org.cn/login.do
[13] ��2018����,���W���h����������2014/65/EUָ̖���ь�EUA�О���ڹ��ߡ�����(j��)MiFID II,���W�˽����Ј������ķ����єU���m����̼�F(xi��n)؛�Ј�,����ǰ���W���h����������2004/39/ECָ̖��ֻҎ(gu��)��EUA������Ʒ����ڹ���,�����c̼�ŷ����~���P(gu��n)�����������������“��횻�����ԬF(xi��n)��Y(ji��)�����������������ڹ��ߵ�����”��they must or may be settled in cash or have the acteristics of other derivative financial instruments��,���t����MiFID I�н��ڹ��ߵķ�����/mifidii-general-information
[14] �������Ժ��؞�،�ʩ�����I(l��ng)��(d��o)С�M ���� �������A���͇������(qu��n)�������c�m�á����£�,������Ժ������,����0607퓡�

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”